Digi Spain Telecom, la filial espanyola del grup Digi, ha conclòs la seva primera jornada a les Borses espanyoles amb una davallada del 8,04%, fins a 5,15 euros per acció, per sota del preu de col·locació de 5,6 euros, la qual cosa situa el seu valor al mercat en 1.528,5 milions d'euros.
La teleco va començar a cotitzar aquest dijous al parquet espanyol a 6 euros per títol, un nivell que implicava una prima del 7,1% sobre el preu fixat per a l'oferta.
L'operació, el fullet informatiu de la qual va ser registrat i autoritzat la setmana passada per la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), suposava una capitalització propera a 1.662 milions d'euros al preu de sortida.
Amb aquesta estrena borsària, Digi inicia una nova fase per al projecte industrial arrencat a Espanya el 2008, que l'ha situada entre els operadors que més creixen al mercat nacional.
El preu definitiu de l'oferta pública de venda (OPV) i de subscripció (OPS) es va fixar dimarts passat després de subscriure's excessivament la col·locació, la qual cosa, segons va destacar l'empresa, evidencia una "forta demanda per part d'inversors institucionals internacionals i nacionals".
La col·locació s'ha adreçat a inversors qualificats i ha combinat una ampliació de capital d'uns 150 milions d'euros (26,8 milions d'accions de nova emissió) amb una oferta secundària d'aproximadament 137 milions (24,5 milions de títols en mans de Digi Romania), de manera que la mida inicial ha rondat els 287 milions d'euros.
Els recursos captats en l'ampliació —uns 134 milions d'euros nets— s'empraran principalment a accelerar el desplegament de la xarxa pròpia de fibra òptica i telefonia mòbil a Espanya. Després de l'operació, el Grup Digi conserva al voltant del 80% del capital, mantenint així el control de la societat.
A més, Digi Romania ha atorgat una opció de sobresubscripció ('greenshoe') a Barclays Bank Ireland PLC, entitat encarregada de l'estabilització, per fins a 7,695 milions d'accions addicionals (el 15% de l'oferta inicial), la qual cosa podria incrementar l'import total fins a uns 330 milions d'euros.
Els títols ordinaris, admesos a negociació a les Borses de Madrid, Barcelona, Bilbao i València, es negocien a través del Sistema d'Interconnexió Borsària (Mercat Continu) sota el símbol 'Digis'.
Després de completar-se aquest dimecres l'adjudicació de les accions, la sessió d'aquest dijous marca l'arrencada oficial de la cotització i del període d'estabilització, que podrà prolongar-se, com a màxim, fins al 15 d'agost. La liquidació contra pagament està prevista per aquest divendres 17 de juliol a través d'Iberclear.
La sortida a Borsa ha comptat amb el suport de Global Portfolio Investments, el vehicle inversor de la família Domínguez de la Maza (Grupo Mayoral), que ha compromès 100 milions d'euros com a inversor institucional àncora.
El debut al parquet s'ha escenificat amb el tradicional toc de campana al Palau de la Borsa de Madrid, en un acte en què han intervingut el conseller delegat de Digi Spain, Marius Varzaru, i el conseller delegat del Grupo Digi Communications, Serghei Bulgac, juntament amb membres del consell, autoritats i representants de l'àmbit econòmic i social.
"Avui és un dia molt important per a nosaltres. La incorporació de Digi al mercat borsari espanyol constitueix una fita en la trajectòria de la nostra companyia i un impuls al seu creixement, el qual avui, gràcies a la solidesa del nostre model de negoci, compta amb la confiança dels seus inversors", ha assenyalat Varzaru, qui ha subratllat que aquest model es basa en "la inversió sostinguda en infraestructures pròpies, la innovació tecnològica, l'eficiència operativa i el compromís amb els nostres clients de brindar-los el millor servei al nostre millor preu".
Per la seva banda, Bulgac ha destacat que "Espanya és un dels mercats amb major creixement dins del Grup" i que la cotització de Digi Spain "reforça el compromís del grup amb aquest país".
En l'operació han actuat com a coordinadors globals Barclays, UBS i Banco Santander, juntament amb BNP Paribas i Citi, a més de BBVA, CaixaBank i ING, mentre que Rothschild & Co ha estat l'assessor financer independent de la companyia.
Interès d'inversors institucionals i possible nova col·locació
Varzaru ha explicat que la companyia ha comptat amb més de 50 inversors institucionals en la seva estrena al parquet espanyol, encara que la demanda ha arribat de "centenars de fons d'inversió" que han estudiat l'operació.
També ha apuntat que l'empresa valora col·locar al mercat un 5% addicional del seu capital després de la sortida inicial, en funció de l'evolució del preu i de les condicions de mercat, una operació que podria executar-se "en algun moment, l'any que ve o en dos".
En aquesta línia, ha recordat que el pla original definit fa nou mesos preveia una col·locació de fins al 25% del capital, encara que en una primera fase se situï al voltant del 20%, amb marge per ampliar-la més endavant.
"La dispensa que hem rebut ens permet quedar-nos en aquest nivell, però sí que ens agradaria en algun moment continuar i ampliar fins al 25%", ha afirmat.
Així mateix, ha indicat que la CNMV ha autoritzat la dispensa per no complir d'inici amb el requisit de 'free float' del 25%, i que no hi ha un calendari tancat per a aquesta eventual col·locació addicional, més enllà del període mínim de 180 dies de restricció després del debut.
A més, ha precisat que no existiran limitacions per a la participació d'inversors minoristes en aquesta possible operació, en tractar-se d'una col·locació secundària sense nova ampliació de capital.
Dividend, govern corporatiu i previsions
L'empresa, que ha dissenyat una estratègia de creixement a llarg termini, ja va avançar en el fullet de sortida a Borsa que no preveu repartir dividends abans del 2030 i que, a partir d'aquesta data, la direcció avaluarà un eventual pagament en funció dels resultats, la generació de caixa, les necessitats de finançament, els plans estratègics i les restriccions dels seus contractes financers.
No obstant això, Varzaru ha assenyalat en declaracions a TVE, recollides per Europa Press, que existeix marge per avançar el dividend si l'evolució del negoci supera les previsions. "Fins a l'any 2030 esperem no repartir dividend. Si el pla de negoci va millor del que havíem esperat (...) hi ha una possibilitat d'accelerar-ho", ha afirmat.
Quant al govern corporatiu, el consell d'administració de la filial espanyola estarà presidit per Serghei Bulgac, com a conseller dominical, mentre que Marius Varzaru exercirà de vicepresident i conseller delegat. Els acompanyaran Catalin Neagoe (executiu), Mariana Mihaela Toroman (dominical), Carlos Robles García (independent) i Virginia Arce Peralta (independent).
En el pla financer, la companyia preveu assolir uns ingressos d'entre 1.040 i 1.085 milions d'euros el 2026, la qual cosa implicaria un augment d'entre l'11,9% i el 16,8% respecte als 929,2 milions previstos per al 2025.
Finalment, en el fullet remès a la CNMV, Digi adverteix dels riscos indirectes que podrien derivar-se de la política aranzelària dels Estats Units, així com de les tensions geopolítiques a escala global.