UniCredit ha demanat formalment a l'Autoritat Federal de Supervisió Financera d'Alemanya (BaFin) que examini en detall el context i el contingut de les manifestacions realitzades per Commerzbank sobre l'oferta pública d'adquisició (OPA) presentada per l'entitat italiana, en considerar que podrien estar interferint en el curs normal de l'operació. El banc amb seu a Milà insisteix que ha actuat en tot moment amb ple respecte a la normativa i amb total transparència.
En una nota remesa als mitjans, el grup que encapçala Andrea Orcel surt al pas del que qualifica com una "contínua i incessant difusió d'informació inexacta i enganyosa", que, al seu judici, està afectant el desenvolupament ordenat i la integritat del procés d'oferta.
"Segueix sent decebedor que Commerzbank eviti analitzar els avantatges d'una transacció que ofereix una creació de valor significativa i beneficis a llarg termini per als seus accionistes, parts interessades, l'economia alemanya i Europa, i que opti per centrar-se en afirmacions infundades amb la clara intenció de soscavar la integritat del procés d'oferta, generant confusió entre les parts interessades", ha afirmat el banc italià.
L'entitat transalpina rebutja de ple les acusacions i insinuacions sobre les seves comunicacions al mercat i sobre el propi procediment de l'OPA. Sosté que totes les informacions publicades per UniCredit s'han ajustat estrictament als requisits de la Llei Alemanya de Negociació de Valors i de la Llei Alemanya d'Adquisicions, i que s'han elaborat en coordinació permanent i transparent amb BaFin.
"Les divulgacions han proporcionat sistemàticament informació clara i precisa tant sobre la posició d'UniCredit en matèria de drets de vot com sobre el progrés de l'oferta", ha defensat, subratllant a més que en cap moment ha barrejat les diferents categories d'informació que han de comunicar-se conforme a la regulació vigent. Segons el banc italià, la confusió entre aquestes categories "ha procedit en múltiples ocasions de la direcció de Commerzbank" amb l'aparent propòsit de construir "una narrativa enganyosa".
UniCredit recalca, en particular, que són falses i sense base les insinuacions que el volum real d'accions ofertes seria inferior perquè part d'aquests títols haurien estat presos en préstec per la pròpia entitat italiana.
En el marc de l'intercanvi d'informació amb BaFin, UniCredit ha traslladat aquestes preocupacions i ha sol·licitat al supervisor que analitzi i investigui amb més profunditat les circumstàncies en què s'han produït dites declaracions, la seva veracitat "i la seva aparent intenció de soscavar la integritat del procés d'oferta, generant confusió entre les parts interessades".
Quan falta només un dia perquè conclogui el període d'acceptació de la proposta, el banc ha reiterat que la seva participació directa en el capital, sumada a les acceptacions vàlides rebudes fins ara en el marc de l'OPA, supera amb escreix el llindar del 30% que s'havia fixat com a objectiu inicial.
En aquest context, l'entitat explica que, si aconsegueix el suport suficient dels accionistes en la propera junta general anual, estarà en disposició de designar la totalitat dels representants dels accionistes al consell de supervisió, òrgan que al seu torn té la competència de nomenar el consell d'administració. UniCredit confia que aquest escenari faciliti la posada en marxa d'una estratègia orientada a aprofitar les oportunitats de creació de valor estratègic detectades pel grup italià i a reforçar la posició de Commerzbank, especialment en el mercat alemany.
A començaments de juny, Commerzbank ja havia remès una sol·licitud a BaFin perquè revisés "informació potencialment enganyosa" per part d'UniCredit en relació amb el suport a la seva oferta pública d'adquisició, el termini d'acceptació de la qual està previst que acabi el 16 de juny.
Des de l'òptica del banc alemany, les dades difoses per UniCredit continuen sense assolir el nivell de transparència requerit i, per això, no poden considerar-se una prova suficient d'un suport independent dels accionistes a l'operació.
El passat 5 de maig es va obrir el període d'acceptació de l'oferta d'adquisició formulada per UniCredit i dirigida als accionistes de Commerzbank. D'acord amb la documentació registrada per l'entitat que lidera Andrea Orcel, la finestra d'acceptació romandrà oberta fins al 16 de juny, amb la possibilitat d'habilitar posteriorment un termini addicional de dues setmanes, entre el 20 de juny i el 3 de juliol de 2026.
La proposta contempla un bescanvi de 0,485 accions d'UniCredit per cada títol de Commerzbank. No obstant això, l'entitat alemanya ha mostrat la seva oposició a l'operació en entendre que no reconeix de forma adequada el valor intrínsec ni el potencial de creixement del banc. El Govern alemany, que controla al voltant del 12% del capital de Commerzbank, també ha expressat les seves crítiques a l'OPA plantejada sobre una de les principals entitats financeres del país.