Una setmana abans que els caps d'Estat i de Govern dels Vint-i-set es reuneixin a Brussel·les per discutir els pròxims passos en l'impuls de la competitivitat del continent, l'aliança del E6 ha remès una carta, a la qual ha tingut accés Demòcrata, amb les seves recomanacions per salvaguardar la fortalesa econòmica de la Unió.
Els ministres d'Hisenda dels sis països, després d'una trobada aquest dilluns de forma prèvia a la reunió mensual de l'Eurogrup, han traslladat a la Comissió Europea la idea que "crear una autèntica Unió d'Estalvis i Inversions s'ha convertit en una necessitat estratègica urgent". Per aquest motiu, reconeixen que estan disposats a fer passos en els seus marcs competencials dins dels Estats membres, però també demanen accions a nivell comunitari.
Mercat de capitals
Un dels principals obstacles detectats per aconseguir una unió més profunda és la falta d'un marc regulatori més eficient. De cara a la integració del mercat, els sis ministres signants consideren que el paquet de supervisió (MISP) que l'Executiu va presentar a finals de l'any anterior és una peça essencial. El seu objectiu de fons és acabar amb aquelles barreres nacionals que dificulten la circulació transfronterera de fons d'inversió. Així, els inversors compten amb un millor accés als mercats de capitals dels Vint-i-set, alhora que les companyies es beneficien de majors fonts de capital.
Les principals economies de l'euro demanaran als seus homòlegs a la taula del Consell de la Unió Europea adoptar una posició sobre aquest paquet regulador abans de l'estiu de 2026 "per garantir que aquest pas vital es doni amb la rapidesa necessària". Reconeixen que les propostes sobre integració de mercat suposaran avenços significatius en àrees com la negociació i els mercats de valors digitals.
Demòcrata Brussel·les
Nadia Calviño: "Europa necessita un procés de consolidació, no només en el sector financer"
Sobre el debat de la integració europea, en una entrevista amb Demòcrata, la presidenta del Banc Europeu d'Inversions, Nadia Calviño va fer una crida a fomentar operacions transnacionals que permetin comptar amb un sistema financer "i un mercat de telecomunicacions i digital veritablement europeu".
Per a l'espanyola, aquest 2026 seria clau per avançar de manera decisiva en la unió de l'estalvi i la inversió. "Des del BEI s'està utilitzant tot el seu potencial financer, tant en deute com en capital risc, per impulsar aquest procés. L'any passat, aproximadament una quarta part del deute d'alt risc — venture debt - i un 30% del capital-risc a Europa ha estat generat pel grup BEI", va afirmar.
Per als mercats de renda variable, demanen reforçar la transparència i la igualtat de condicions amb l'objectiu d'articular un entorn de negociació més eficient. "Millorar la interconnexió entre infraestructures de mercat podria alliberar un potencial transformador", diu el text enviat a Brussel·les. Consideren que la proposta ha de centrar-se en una supervisió centralitzada per a les infraestructures de mercat financer més sistèmiques, rellevants i transfrontereres.
Els ministres d'Economia del grup demanen a l'Executiu que proposi mesures específiques per augmentar la transparència dels mercats borsaris. A més, assenyalen que qualsevol reforma "ha d'evitar aprofundir de manera no intencionada el desplaçament cap a entorns de negociació no transparents".
Pel que fa a les titulitzacions, que afirmen tenir un potencial significatiu "per alliberar capital privat", els països s'han compromès a negociacions de tríleg "constructives i ràpides" perquè aquest element de l'agenda de la Unió d'Estalvis i Inversions estigui completat abans de la propera tardor. "Ens comprometem a avançar cap a una plataforma europea de titulització dins del laboratori de competitivitat", afegeixen.
Han proposat a la Comissió Europea que desenvolupi una proposta legislativa relativa a un Codi Europeu de Mercat de Capitals que sigui capaç de promoure la innovació i facilitar la custòdia transfronterera de valors. En aquesta línia, confirmen el seu suport a un "ecosistema de pagaments digitals resilient" juntament amb solucions privades paneuropees.
"L'euro digital és essencial per crear un sistema de pagaments digitals", assenyalen al exigir una "ràpida conclusió del procés legislatiu" i sol·liciten a l'equip negociador del Parlament Europeu, encapçalat pel popular Fernando Navarrete, que s'ajusti a l'enfocament del Consell, tant en modalitat en línia com fora d'ella. La presidenta del Banc Europeu d'Inversions, Nadia Calviño, creu que Europa ja està preparada per a aquesta mesura. "El repte és convertir aquestes iniciatives en veritablement paneuropees. L'euro digital del Banc Central Europeu serà complementari dins d'aquest ecosistema", va dir a Demòcrata.
Dada la "urgència" d'aquesta qüestió, també insten l'Executiu a publicar "ràpidament" una estratègia per reduir les dependències en els pagaments minoristes, majoristes i empresarials.
Amb l'objectiu de tancar la bretxa de finançament del creixement, proposen impulsar iniciatives que desbloquegin capital risc a llarg termini per a empreses innovadores. En aquesta línia, donen el seu vistiplau a una segona fase de la iniciativa coneguda com "Campions Tecnològics Europeans". Així, els sis Estats prometen una contribució financera durant aquest any per aconseguir combinar capital privat institucional i públic amb l'objectiu de finançar megafons.
El que es pretén, a través de models nacionals com "Espanya Creix", és aconseguir que sortir a borsa a la Unió Europea sigui més atractiu. Per a això, plantegen crear un mecanisme amb condicions simplificades per a ofertes públiques. A més, defensen en la missiva introduir un "règim 28 opcional de dret societari europeu".
Simplificar la simplificació
En el capítol de la simplificació del marc regulatori financer europeu, mantenen la seva voluntat que es presenti un paquet de simplificació de serveis financers europeus. Creuen que "la simplificació s'ha d'abordar de manera integral, assegurant coherència entre la regulació financera i altres àrees regulatòries".
Aquest procés, adverteixen, s'ha de fer amb una "mentalitat de simplificació": les noves regulacions s'han d'aprovar només quan siguin necessàries. Reduir la complexitat dels actes delegats, eliminar burocràcia financera i avançar en la simplificació de directives fiscals en matèria de tributació directa són altres de les mesures plantejades pels sis ministres.
Aquest grup de països, liderats per França i Alemanya, està compost també per Espanya, Itàlia, Països Baixos i Polònia, es va conformar al marge de l'Eurogrup per accelerar avenços en prioritats econòmiques estratègiques del continent, seguint el model d'una "europa a dues velocitats". L'eix de la seva acció és la projecció internacional de l'euro i l'optimització de les inversions.
Els titulars de Finances són conscients de l'urgència. Afirmen que l'èxit de la Unió d'Estalvis i Inversions depèn en gran part de la voluntat col·lectiva de transformar l'ambició que diuen tenir els europeus en accions concretes. "Només un esforç coordinat i decidit de tots els Estats membres pot proporcionar l'escala i integració que els mercats de capitals europeus necessiten urgentment", conclou la missiva enviada a els serveis econòmics de la Comissió.