Portugal apreta a Air France-KLM i Lufthansa en la recta final de la privatització de TAP. El Govern de Luís Montenegro ha decidit mantenir els dos grups en la cursa i obrir un període addicional de negociació perquè presentin ofertes finals i millores per fins al 44,9% de la companyia aèria portuguesa, després de concloure que cap de les dues propostes vinculants presentades al juliol ofereix per ara un avantatge suficient sobre l'altra.
El Consell de Ministres va aprovar aquest divendres, 4 de setembre, l'informe elaborat per Parpública, la societat pública encarregada de gestionar les participacions empresarials de l'Estat, i va donar llum verda a aquesta nova fase. Segons l'Executiu, les ofertes tenen continguts diferents, però han obtingut una valoració global «molt pròxima», circumstància que ha portat Lisboa a evitar una elecció immediata i tractar d'arrencar millors condicions a ambdós pretendents durant les properes setmanes.
Lisboa aprofita l'empat per elevar el preu
El moviment suposa, en la pràctica, una última subhasta entre dos dels majors grups aèris europeus. Air France-KLM i Lufthansa van entregar les seves propostes vinculants el passat 29 de juliol després de superar les fases anteriors del procés, però Portugal considera que encara existeix marge per millorar tant les condicions econòmiques com els compromisos industrials associats a l'operació.
El preu serà important, però no serà l'únic criteri. Des de l'inici de la privatització, el Govern portuguès ha deixat clar que examinarà també el pla industrial, la capacitat financera del comprador i els seus compromisos amb la connectivitat del país. Lisboa vol preservar el paper de TAP com a enllaç entre Portugal, les seves regions autònomes, la diàspora i els països de llengua portuguesa, a més d'impulsar l'activitat d'altres aeroports nacionals i reforçar els centres de manteniment i enginyeria.
L'objectiu és, per tant, vendre millor i no simplement vendre al millor postor. El soci escollit haurà de comprometre's amb un pla de creixement a deu anys, inversions en flota, manteniment de capacitat industrial a Portugal i una estratègia que enforteixi les connexions des de Lisboa, Porto, Faro, Açores i Madeira.
El 44,9% per a un soci i un altre 5% per als treballadors
El disseny de l'operació contempla la privatització de fins a el 49,9% del capital de TAP. D'aquest percentatge, un màxim del 44,9% serà adquirit per l'inversor estratègic que resulti guanyador i fins a un 5% quedarà reservat per als treballadors de la companyia. L'Estat conservarà inicialment la majoria del capital.
La fórmula escollida permet a Lisboa incorporar un dels grans grups europeus a la gestió de TAP sense perdre de seguida el control accionarial de la companyia. El futur soci tindrà, no obstant això, un paper rellevant en la gestió de la companyia, segons les condicions fixades pel Govern portuguès.
La privatització respon també al elevat cost que l'Estat ha assumit durant els últims anys per sostenir l'empresa. El Govern recorda que s'han destinat més de 3.200 milions d'euros de diners públics a TAP i pretén recuperar part d'aquest esforç mitjançant l'entrada de capital privat, alhora que busca garantir que la companyia aèria pugui competir dins d'un sector europeu cada cop més concentrat.
Air France-KLM i Lufthansa es disputen una peça estratègica
TAP resulta especialment atractiva per una xarxa difícil de replicar per als seus competidors. La companyia compta amb una posició privilegiada en les connexions entre Europa i Brasil, Àfrica lusòfona i Estats Units, a més de disposar de valuosos drets d'operació a l'atapeït aeroport de Lisboa. Incorporar-la a un dels grans conglomerats europeus permetria reforçar de manera considerable la presència de qualsevol dels dos candidats a l'Atlàntic.
Air France-KLM ha presentat la seva candidatura acompanyada d'un pla estratègic que compta amb el suport de Delta Air Lines, el seu principal soci nord-americà, mentre Lufthansa ha defensat la seva intenció de construir una relació a llarg termini amb Portugal i ha plantejat, entre altres projectes, la creació d'un centre de manteniment al país.
La pugna té a més una important dimensió d'aliances aèries. TAP forma actualment part de Star Alliance, el mateix grup al qual pertany Lufthansa, per la qual cosa una victòria alemanya facilitaria la seva integració dins d'una estructura ja compartida. Air France-KLM, per la seva banda, reforçaria amb TAP la posició de SkyTeam i aconseguiria una plataforma especialment potent cap a Sud-amèrica.
IAG es va quedar fora de la carrera
La batalla va acabar reduïda a dos candidats després que IAG, matriu d'Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus i LEVEL, decidís no presentar una oferta no vinculant quan va arribar el moment de formalitzar el seu interès.
L'absència d'IAG va deixar davant davant dues estratègies molt diferents per a TAP, però l'anàlisi realitzat per Parpública ha acabat pràcticament en empat. Aquesta igualtat és precisament la que Portugal pretén utilitzar ara a favor seu: mantenir la pressió competitiva fins a l'últim moment per elevar el valor econòmic i estratègic de la venda.
La decisió es retarda unes setmanes
El calendari original contemplava que el Govern pogués seleccionar el comprador entre finals d'agost i començaments de setembre, però l'obertura d'aquesta negociació addicional endarrereix la decisió. Lisboa preveu que el procés duri unes poques setmanes, després de les quals Air France-KLM i Lufthansa hauran de posar sobre la taula les seves propostes definitives.
Serà llavors quan Portugal haurà d'escollir no només qui paga més per entrar a TAP, sinó quin grup ofereix majors garanties per mantenir al país una aerolínia que l'Executiu considera estratègica. El hub de Lisboa, les rutes amb Brasil i els països lusòfons, el creixement des de Porto, les inversions en flota i manteniment i la capacitat financera dels candidats pesaran juntament amb el preu en la decisió final.
Per ara no hi ha guanyador. Air France-KLM i Lufthansa arriben pràcticament empatades a la darrera ronda i Portugal ha decidit utilitzar aquesta competència per exigir més a ambdues. Després d'anys d'endarreriments, rescats públics i debats sobre el futur de la companyia, la privatització de TAP entra així en la seva fase decisiva.