Naturgy
Riesgo Regulatorio
107.93
Cambio trimestral
-7.60Variación trimestral
-7%Principales cambios respecto al trimestre anterior
Información de Naturgy
Naturgy Energy Group SA es una corporación energética multinacional de referencia en los mercados globales de gas y electricidad, líder absoluta en la distribución y comercialización de gas natural en la Península Ibérica y un actor en expansión en el desarrollo de energías renovables. El modelo operativo del grupo integrado se organiza a través de tres grandes áreas estratégicas de actividad: Redes (gestión de infraestructuras reguladas de gas y electricidad), Mercados de Energía (gestión de gas natural licuado - GNL y generación térmica tradicional) y Renovables (energía eólica y solar fotovoltaica). Su división de gas gestiona contratos de aprovisionamiento global a gran escala y plantas de regasificación estratégicas.
La multinacional posee una masiva huella geográfica internacional, operando redes logísticas complejas de energía y suministrando electricidad y gas a millones de clientes en Europa, Latinoamérica y Australia. Fundada originalmente en 1843 bajo el nombre de Sociedad Catalana para el Alumbrado por Gas y conocida durante años como Gas Natural Fenosa, la institución acometió una profunda modernización corporativa, manteniendo su sede social e institucional en Madrid, España. Su enfoque estratégico prioritario se enfoca en acelerar la transición energética mediante la descarbonización de su mix de generación, el desarrollo intensivo de biometano y gases renovables (hidrógeno verde) y la estabilidad financiera de sus activos de redes reguladas. Esta colosal relevancia en la seguridad del suministro energético y su valor patrimonial la consolidan como una corporación de alta influencia dentro del índice bursátil IBEX 35.
¿Qué es y cómo calculamos el Índice de Riesgo Regulatorio?
El Índice de Riesgo Regulatorio es una métrica sistemática y prospectiva que mide la exposición de las empresas cotizadas a las normativas que se encuentran en fase de tramitación. Se calcula a partir de las normas estatales que se encuentran en tramitación, pero no han sido aprobadas. A la hora de seleccionar las normas, no se incluyen aquellas normas de carácter general que afectan de una forma similar a todas las empresas analizadas.
- Monitoreo y filtrado selectivo. Identificamos trimestralmente los proyectos normativos estatales en desarrollo a través del Portal de Transparencia. Para medir la exposición diferencial real de cada empresa, excluimos las reformas universales o transversales que afectan a todo el mercado por igual.
- Método. Se utilizan un método DELPHI basado en tres rondas de opinión experta, el posible impacto de cada una de estas normas en tramitación sobre las áreas de negocio de cada una de las empresas analizadas, asignándose una ponderación que toma valores, muy bajo (0,1 puntos), bajo (0,2 puntos), medio (0,4 puntos) y alto (0,8 puntos).
- Valor Absoluto. El valor absoluto del índice de riesgo regulatorio trimestral se obtiene para cada empresa a través de la suma al valor 100, que se considera la base para empresas sin riesgo regulatorio, de la puntuación acumulada de todas las normas analizadas aún en tramitación. Cuanto más se aleja el índice de 100, mayor es la presión regulatoria específica sobre esa empresa en ese trimestre.
- Valor Relativo. El valor relativo respecto al mercado del índice de riesgo regulatorio trimestral se obtiene para cada empresa a través de la tipificación de la suma de las ponderaciones de las normas que afectan a cada empresa (se calcula su z-score) respecto a la distribución de sumas de las 35 empresas del Ibex en ese trimestre: Z = (suma_empresa - media_Ibex) / desviación_típica_Ibex.
El z-score se transforma a una escala base 100: Índice = 100 + 15 x Z. Así, una empresa con exactamente la suma media del Ibex ese trimestre obtiene 100. Una empresa con una desviación típica por encima de la media obtiene 115; una desviación típica por debajo, 85.
Este indicador relativo mide cuánto más o menos expuesta está esa empresa en relación con el resto del Ibex 35 ese trimestre, por lo que el mismo nivel de exposición 'objetiva' puede dar un índice distinto en dos trimestres distintos si cambia la dispersión general del mercado (por ejemplo, si aparecen muchas normas nuevas que afectan a un sector específico, la media y la desviación típica del conjunto suben, y una empresa que no pertenece a dicho sector puede ver bajar su índice relativo aunque su propio valor absoluto no haya cambiado).