La Banque d'Amérique a réduit d'environ 3 % son estimation de bénéfice par action pour Ryanair pour l'exercice fiscal 2027, la situant maintenant à 1,79 euros. L'entité attribue cet ajustement à des résultats du premier trimestre plus faibles que prévu et à un scénario de tarifs aériens moins dynamique.
Dans son rapport, la firme détaille que le bénéfice net de la compagnie aérienne, de 538 millions d'euros, était 4 % en dessous de sa propre projection et 7 % en dessous du consensus du marché. Néanmoins, elle souligne que les coûts unitaires, hors carburant, ont évolué mieux que prévu, enregistrant une augmentation annuelle de 2 %.
En ce qui concerne l'évolution des prix, l'entité financière anticipe que les tarifs reculeront de 2 % au deuxième trimestre. Pour le troisième trimestre, elle prévoit de la stabilité et pour le quatrième trimestre une avancée de 4 %.
Pour Ryanair, le comportement définitif des tarifs dans la première moitié de l'exercice dépendra en grande partie de la force des réservations de dernière minute pendant les mois d'août et septembre.
Malgré le bon comportement relatif des coûts unitaires hors carburant, BofA a révisé à la baisse sa prévision d'augmentation des coûts de +4,5 % à +3 %, s'alignant ainsi sur la fourchette indicative de la direction elle-même, qui se situe entre +3 % et +4 %.
"Parmi les facteurs qui pèsent sur les coûts figurent les dépenses d'équipage résultant des nouveaux accords collectifs, l'augmentation des coûts de maintenance et de propriété en raison des provisions pour révisions en atelier des moteurs LEAP et des inspections plus fréquentes des avions NG, ainsi que l'augmentation des impôts environnementaux", a expliqué dans son communiqué.
En parallèle, l'entité ne prévoit pas de nouvelles rachats d'actions supplémentaires cette année, car la priorité est de reconstruire le niveau de liquidités brutes jusqu'à 4 milliards d'euros. "Le bilan de Ryanair reste solide", a-t-elle également souligné.
En ce qui concerne le programme de rachat actuellement en cours, la compagnie aérienne à bas coûts a déjà exécuté environ 90 % de celui-ci, sur un montant total autorisé de 750 millions d'euros.
Avec ce scénario, la banque maintient sans variations son prix cible pour Ryanair, fixé à 30 euros/67,5 dollars par action, et réitère sa recommandation d'"acheter".