Los efectos de la guerra en Irán y sus derivadas en el transporte hacen mella. Las acciones de Aena encabezan este jueves los descensos del Ibex 35, con un batacazo superior al 5% que coloca al gestor aeroportuario como el valor más penalizado del índice español. El desplome llega justo antes de que la compañía publique sus resultados del primer trimestre de 2026 el próximo miércoles.
A primera hora de la sesión, los títulos del grupo que preside Maurici Lucena retrocedían en torno a un 5%, moviéndose alrededor de los 24,60 euros. El castigo se produce en un clima de elevada prudencia por parte de los inversores, condicionado por la inestabilidad en Oriente Medio y por una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento del negocio aéreo.
Entre los elementos que más pesan en el ánimo del mercado figura la incertidumbre ligada al conflicto bélico en Irán. El propio Lucena advirtió recientemente durante la Junta General de Accionistas que la compañía podría verse obligada a revisar a la baja sus estimaciones de tráfico para el conjunto del ejercicio una vez se aclare el impacto real de la crisis geopolítica en la demanda y en los costes energéticos.
A este entorno complejo se añade una clara moderación en el dinamismo de los pasajeros. Aunque la red de Aena cerró el primer trimestre con una cifra récord de 81 millones de viajeros (+3,8%), el dato refleja un enfriamiento respecto a las tasas de doble dígito registradas en 2025. Para el total del año, la previsión inicial de la compañía apunta a un crecimiento de apenas el 1,3% en España.
El mercado aguarda ahora la presentación de las cuentas trimestrales el próximo 29 de abril. Los analistas prevén un crecimiento del EBITDA cercano al 8%, apoyado en la solidez de los ingresos comerciales y el buen desempeño de los aeropuertos turísticos (Málaga y Alicante), que han compensado parcialmente las incidencias en la alta velocidad ferroviaria.
Pese a la volatilidad en el mercado nacional, Aena mantiene su hoja de ruta en el plano internacional, con una evolución positiva en sus concesiones de Brasil y Reino Unido (Luton).
La atención de los inversores el próximo miércoles se centrará, por tanto, en si el gestor mantiene sus planes de inversión (Capex) y en el detalle de la evolución de la deuda neta en un entorno de tipos de interés que sigue condicionando las valoraciones de las compañías de infraestructuras.