El presidente ejecutivo de Cirsa, Joaquim Agut, ha defendido que la salida a Bolsa de la compañía, en julio del año pasado, “fue un indudable éxito”, y ha insistido en que la cotización actual no refleja el valor real de la acción.
Agut ha intervenido este jueves en la junta general de accionistas celebrada en Terrassa (Barcelona), donde ha remarcado que 2025 se desarrolló en “un entorno realmente complicado” que llevó a que se produjeran varias cancelaciones de operaciones de salida al mercado.
Durante su intervención, ha subrayado que Cirsa “salió al mercado con una sobredemanda de más de ocho veces”, lo que permitió seleccionar a inversores con vocación de permanencia y estrategias a largo plazo en el reparto de los títulos.
Ha detallado que el estreno en el parqué ha contribuido a reducir la carga financiera de la empresa y a compatibilizar “un elevado nivel de inversión en crecimiento” con el proceso de desapalancamiento, manteniendo al mismo tiempo la política de retribución al accionista.
En cuanto al accionariado, el directivo ha precisado que el fondo Blackstone controla el 74% del capital, mientras que los inversores institucionales concentran el 21% y el 5% restante queda en manos de accionistas minoritarios.
Visión sobre la acción y el sector
En el bloque dedicado a la evolución bursátil, Agut ha afirmado que “es evidente” que la acción de Cirsa está infravalorada si se compara con los resultados registrados en los últimos trimestres, y ha apuntado que los analistas que siguen el valor comparten este diagnóstico.
Ha señalado que, pese al desempeño operativo de la compañía, “se han producido situaciones en el sector del juego a nivel global y a nivel macroeconómico que han provocado caídas significativas en la cotización” de las empresas del sector.
Entre estos factores, ha citado la aparición en Estados Unidos del modelo de negocio denominado 'apuestas predictivas' y el incremento de las tasas al juego en Reino Unido, que “provocaron caídas generalizadas y significativas” en las cotizaciones del sector.
Aun así, ha puesto en valor que el comportamiento de la acción de Cirsa “ha batido claramente” la evolución del conjunto de sus comparables.
Agut también ha valorado de forma positiva la decisión de Blackstone de desprenderse de un 4% de su participación, al considerar que esta operación ha incrementado el volumen de liquidez diaria del valor y ha facilitado la entrada de grandes fondos internacionales con un enfoque inversor de largo plazo.
Previsiones para 2026 y estrategia de crecimiento
Respecto a las perspectivas para este ejercicio, el presidente ejecutivo ha reiterado que la compañía espera que los ingresos aumenten entre un 7% y un 9,5%, hasta situarse en una horquilla de entre 2.500 y 2.560 millones de euros, mientras que el Ebitda se elevaría entre un 6% y un 9%, hasta 800-820 millones.
Ha añadido que la hoja de ruta de Cirsa pasa por seguir impulsando el crecimiento inorgánico y que la empresa dispone de capacidad para destinar entre 400 y 500 millones de euros en los próximos tres años a la compra de compañías con generación de caja orgánica. “2026 será otro año de claras oportunidades de crecimiento, tanto orgánico como inorgánico”, ha remarcado.
Posible adquisición de Codere y foco en el negocio online
En declaraciones a los medios tras la junta, Agut ha explicado que el objetivo de la compañía es estudiar operaciones de compra en todos los países en los que ya opera —entre ellos España e Italia—, además de en mercados limítrofes.
Ha precisado, no obstante, que se centrarán “mucho en comprar online” y que las operaciones que se planteen deberán tener una dimensión relevante.
Al ser preguntado por una eventual adquisición de Codere, ha señalado que, por ahora, solo manejan la información que ha trascendido en la prensa y que se trata de una posible operación que requiere valorar y analizar los números y si las cosas se hacen bien, antes de decidir si se formula o no una oferta.