Bank of America ha intensificado su respaldo a BBVA como su valor predilecto dentro de la banca española en el arranque de la temporada de presentación de resultados del sector financiero.
El pasado miércoles, pocas horas antes de conocerse las cuentas anuales de Bankinter, que han marcado el pistoletazo de salida a la publicación de resultados en España y, en particular, en las entidades financieras, el banco estadounidense difundió un informe en el que anticipa que los ingresos del sector mostrarán resiliencia, tanto en el margen de intereses como en las comisiones.
No obstante, la firma considera que el foco de los inversores durante esta ronda de resultados se desplazará hacia las proyecciones para 2026 y hacia las políticas de distribución de capital entre los accionistas, abarcando tanto los dividendos como los programas de recompra de títulos.
En este escenario, Bank of America prevé que BBVA registre un trimestre “sólido”, con especial fortaleza en sus negocios de España y Turquía, y reitera su preferencia por la entidad como principal apuesta en el mercado español gracias a la expectativa de una rentabilidad del 22% y a las recompras de acciones en marcha. Añade, además, que el banco ‘azul’ se negocia con descuento frente a sus comparables y a un “valor razonable”.
El informe también muestra una visión favorable sobre CaixaBank, apoyada en su “pronunciada curva de rentabilidad” y en el “sólido crecimiento” de los depósitos. Bank of America considera que el mercado vigilará de cerca la evolución del margen de intereses de la entidad, que, según sus estimaciones, rondará los 12.400 millones de euros en 2027 y los 13.000 millones de euros en 2028. Asimismo, contempla una nueva recompra de acciones por 500 millones de euros como parte de la remuneración correspondiente al cuarto trimestre de 2025.
En el caso de Unicaja, el banco estadounidense se sitúa por encima del consenso del mercado en sus previsiones, aunque mantiene una recomendación “neutral” desde el punto de vista de valoración. Por su parte, respecto a Bankinter —que ya ha comunicado sus resultados anuales de 2025, con un beneficio de 1.090 millones de euros, un 14,4% superior al de 2024— su postura es de “infraponderar”.
Finalmente, sobre Santander, Bank of America también adopta una visión “neutral”, a la espera del Investor Day programado para el 25 de febrero, en el que la entidad detallará sus nuevos objetivos a medio plazo. La firma estadounidense confía en obtener más información sobre la política de reparto de dividendos en efectivo, algo que, en su opinión, “demostraría confianza en la sostenibilidad del crecimiento del beneficio por acción”.