CaixaBank Research ha revisado al alza su estimación de crecimiento para la economía española en 2026 y la sitúa ahora en el 2,5%, frente al 2,1% calculado anteriormente, apoyándose en el mayor dinamismo de los indicadores más recientes y en el cambio en la composición del crecimiento, según detalla en su informe mensual publicado este lunes y recogido por Europa Press.
De acuerdo con el análisis del servicio de estudios, se ha producido un “giro” en los motores que impulsan la actividad económica en España: ya no predominan la demanda externa neta y el consumo público, sino que pasa a tener un papel central el gasto privado, es decir, el consumo de los hogares y la inversión.
En este contexto, la entidad subraya que “El dinamismo de los indicadores recientes y la composición del crecimiento nos obligarán a revisar al alza el escenario macroeconómico. La previsión actual de avance del PIB para 2026 se sitúa en el 2,1%, pero los últimos datos sugieren que podría acercarse al 2,5%”.
El informe también pone el foco en el mercado inmobiliario y apunta a la escasez de vivienda y al encarecimiento de los inmuebles como un “freno” para la movilidad geográfica de la población y para la capacidad de consumo e inversión de los hogares.
Deuda y desequilibrios
En el capítulo de desequilibrios, CaixaBank Research destaca que el actual ciclo de expansión “no va acompañado de un incremento de desequilibrios macroeconómicos” como sí ocurrió en etapas anteriores de crecimiento.
El documento recuerda que la deuda privada, que entre 2000 y 2007 aumentó de forma intensa y continuada, “se ha reducido de forma continuada en los últimos años”, hasta situarse en cotas históricamente bajas, según recoge textualmente el informe.
La misma tendencia se observa en la posición deudora neta de España frente al exterior: tras rozar el 100% del PIB en 2007, se ha moderado hasta situarse en torno al 40%, lo que rebaja la exposición del país a cambios bruscos en el sentimiento de los inversores internacionales, un aspecto calificado como “esencialmente relevante” en el actual entorno global.
Crecimiento sostenido y tecnología
Pese a que el panorama internacional no “invita” al optimismo, el servicio de estudios sostiene que la economía española parte de una situación más favorable de lo que se esperaba, precisamente porque el avance del PIB no descansa en la acumulación de desequilibrios.
El informe añade que la IA y, en general, el progreso tecnológico abren un amplio abanico de oportunidades que, “si se sabe aprovechar”, pueden permitir encadenar “otro año positivo”.
Cierre de 2025
En cuanto al ejercicio anterior, el informe de febrero de CaixaBank Research indica que la economía española cerró 2025 con un crecimiento del PIB del 2,8% interanual, el doble del registrado por la eurozona, un punto por encima de la media desde el año 2000 y hasta 0,5 puntos por encima de lo inicialmente proyectado.
En términos intertrimestrales, el PIB avanzó un 0,8% en el cuarto trimestre del año, consolidando así un ritmo de expansión que la entidad considera sólido.