La gestora de capital riesgo CVC ha alcanzado un acuerdo para comprar el 100% de la firma estadounidense de crédito Marathon Asset Management mediante una operación combinada de efectivo y acciones, con una contraprestación base que puede ascender hasta 1.200 millones de dólares (1.015 millones de euros).
El importe pactado contempla un desembolso inicial en metálico de 400 millones de dólares (338 millones de euros) y hasta 800 millones de dólares (676 millones de euros) en títulos de CVC. Además, el acuerdo incorpora una retribución adicional de hasta 200 millones de dólares (169 millones de euros) en efectivo y 200 millones de dólares en acciones de CVC ligada a las ganancias futuras de Marathon entre 2027 y 2029.
La operación, pendiente todavía de las autorizaciones de los reguladores y de otros organismos competentes, podría completarse en el tercer trimestre de 2026. CVC prevé que el impacto en el beneficio por acción sea neutro en 2027 y que aporte BPA acumulativo desde 2028, sin considerar aún posibles sinergias de ingresos o ahorros de costes.
Según CVC, la transacción “amplía significativamente el acceso de CVC al amplio y creciente mercado estadounidense” gracias a las posiciones líderes de Marathon en Crédito Basado en Activos, Inmobiliario, Oportunista y Crédito Público.
Tras el cierre, Bruce Richards y Lou Hanover continuarán al frente de las estrategias de crédito de Marathon, que pasará a operar bajo la marca CVC-Marathon. Asimismo, Bruce Richards se incorporará a la junta de socios de CVC y, junto con Andrew Davies, asumirá la responsabilidad de la gestión del negocio conjunto de Crédito de CVC.
“Esta es una transacción altamente estratégica que acelera nuestro crecimiento y refuerza la solidez de nuestra plataforma. Ampliar la capacidad crediticia en EEUU para complementar nuestra plataforma europea líder en el mercado ha sido una clara prioridad para CVC”, ha señalado el consejero delegado de CVC, Rob Lucas.
En el apartado de asesoramiento, CVC cuenta con JP Morgan, Freshfields, Fried Frank y Ernst & Young, mientras que Marathon está siendo asesorada por el despacho Sidley Austin.