El bróker 'online' Degiro detalla en un informe reciente que, pese a que marzo estuvo marcado por la guerra en Oriente Próximo, este conflicto no desencadenó “una huida de la renta variable” en el mercado español.
En este escenario, la plataforma recuerda que, aunque las cotizaciones del crudo repuntaron con fuerza y los inversores reaccionaron con inquietud durante los primeros compases del mes ante el aumento de las tensiones en la zona, finalmente no se registraron “grandes dislocaciones”.
La firma de inversión subraya que los títulos tecnológicos de Estados Unidos continúan siendo “especialmente populares” entre los clientes españoles. A la vez, sitúa a los valores domésticos, y en particular a los bancos, entre las posiciones preferidas de los más de 390.000 inversores que Degiro tiene en España.
“Marzo no fue apto para cardíacos en los mercados de renta variable. No obstante, las acciones siguen siendo, con diferencia, el componente más importante de las carteras de los clientes españoles de Degiro. Esto demuestra que, aunque la crisis en Oriente Medio llevó a realizar ajustes, no provocó un abandono de las estrategias de inversión fundamentales”, ha señalado el director general de Degiro en España, Manuel Blanco.
En relación con esos ajustes, el intermediario bursátil indica en su estudio que el volumen de activos invertidos retrocedió un 6,8% en marzo frente a febrero. Paralelamente, la parte de liquidez sobre el total de activos de los clientes repuntó con claridad, del 8,7% al 10,3%, lo que refleja “una mayor preferencia por la seguridad entre los inversores españoles”, según Degiro.
No obstante, el análisis apunta que, aunque el dinero destinado a acciones disminuyó en torno a un 7% en tasa intermensual y otros parqués internacionales de renta variable sufrieron un impacto mayor en marzo, no se observan señales de “una venta masiva generalizada”.
Con una participación del 71,8% sobre el total de activos, las acciones se mantienen, con amplio margen, como la categoría de inversión predominante entre los clientes españoles de la entidad, seguidas por los ETF (fondos cotizados), que representan el 20,7%.
Presencia del Ibex 35 y comportamiento por sectores
Por ramas de actividad, los valores tecnológicos siguen siendo el segmento favorito entre los usuarios nacionales, con un peso del 30,3%. Sin embargo, algunos títulos concretos registraron en marzo caídas de dos dígitos en los activos invertidos, como Alibaba (-12,4%), ASML (-12,2%) o Alphabet (-12%).
Entre las compañías españolas, únicamente siete figuran en el listado de las 20 principales acciones por volumen invertido acumulado que elabora Degiro. Son IAG (55,1 millones de euros), Santander (37,8 millones de euros), Repsol (27,5 millones de euros), Grifols (25,3 millones de euros), BBVA (24,5 millones de euros), Sabadell (22,3 millones de euros) y Telefónica (22,3 millones de euros).
En paralelo, el bróker destaca al sector de materiales básicos, que agrupa a productores de metales industriales y preciosos, como uno de los más perjudicados. En términos cuantitativos, el capital invertido en este bloque se redujo un 20,6% respecto al mes anterior.
Los autores del documento atribuyen este retroceso a la reciente corrección en los mercados de metales, que habría llevado a muchos inversores a retirarse parcialmente. Con todo, la rama más castigada fue la química: los activos destinados a este sector se desplomaron un 39,9% en comparación con febrero.
El equipo de Degiro argumenta que la industria química es muy intensiva en consumo energético y, por ello, se ha visto presionada por el encarecimiento del petróleo y del gas.
Materias primas al alza y movimientos en valores españoles
En el lado opuesto, los principales beneficiados del mes fueron los valores ligados a las materias primas. Los activos invertidos en este bloque avanzaron un 11% intermensual, con la canadiense de petróleo y gas Tenaz Energy a la cabeza, al anotar un repunte del 36,8% en el capital invertido frente a febrero, hasta un acumulado de 32,7 millones de euros.
En el mercado español, el volumen total invertido en el grupo energético Repsol (-0,7%) se mantuvo prácticamente estable, apoyado por la fortaleza de las cotizaciones del crudo.
Al mismo tiempo, Blanco advierte de que es previsible que Oriente Próximo continúe siendo una “fuente de inestabilidad”, por lo que considera que una bajada prolongada de los precios de la energía “dista mucho de estar garantizada”.
En cuanto a la banca, títulos como Sabadell (+2,3%) y Caixabank (+1,9%) —que no figura en el 'top 20' por volumen invertido— registraron incrementos intermensuales en el capital acumulado. En contraste, el mayor ajuste lo anotó el 'holding' de aerolíneas IAG, con un descenso del 13,1% respecto a febrero, seguida de Grifols (-9%), BBVA (-7,5%), Telefónica (-5,8%) y Santander (-0,3%).