La gestora de activos DWS, filial de inversión de Deutsche Bank, cerró 2025 con un beneficio neto récord de 927 millones de euros, lo que supone un avance del 43% frente al ejercicio anterior, cuando obtuvo 649 millones de euros, según las cuentas difundidas este jueves por la entidad.
La firma subraya que en 2025 también marcó máximos históricos en ingresos, beneficio antes de impuestos, entradas netas y volumen de activos bajo gestión, mientras que los costes se mantuvieron "estables" respecto al año previo.
En detalle, la facturación se elevó hasta un máximo de 3.155 millones de euros en el año 2025, un 14% más, y el beneficio antes de impuestos creció un 39%, hasta otro récord de 1.324 millones de euros.
Con ello, el beneficio por acción (BPA) se situó en 4,64 euros en 2025, superando con holgura el objetivo fijado de 4,50 euros.
En el capítulo de gastos, estos apenas variaron y quedaron en 1.831 millones de euros, frente a los 1.814 millones de 2024. Gracias a ello, la ratio de eficiencia de la gestora mejoró hasta el 58% en 2025, desde el 65,6% del año anterior. Además, este indicador se situó por debajo de las previsiones internas de DWS para 2025, que contemplaban una tasa de eficiencia inferior al 61,5%.
El volumen total de activos gestionados aumentó en 73.000 millones de euros, hasta alcanzar un máximo de 1,085 billones de euros en 2025. Dentro de esta cifra, la compañía destaca que los activos gestionados a largo plazo llegaron a 963.000 millones de euros, lo que implica un incremento interanual de 62.000 millones de euros.
Asimismo, indica que los flujos netos a largo plazo (sin incluir servicios de efectivo ni asesoramiento) se elevaron hasta 33.700 millones de euros en 2025. Estos se vieron impulsados por los productos pasivos, entre ellos los de Xtrackers, y apoyados por los fondos activos de SQI, vehículos alternativos y estrategias de renta fija activa.
Si se añaden los productos de efectivo y los servicios de asesoramiento, los flujos netos totales se duplicaron respecto a 2024, hasta 51.000 millones de euros, otra cifra récord para DWS.
Aumento del dividendo y nueva hoja de ruta hasta 2028
A la vista de estos resultados, el consejo de administración de DWS ha planteado elevar el dividendo ordinario hasta 3,00 euros por acción con cargo a las ganancias de 2025, frente a los 2,2 euros distribuidos en 2024.
La compañía afirma que ha cumplido los objetivos financieros de su plan hasta 2025 ("Reduce. Vale. Growth. Build") y que ya ha definido sus nuevas metas hasta 2028.
Entre ellas, la gestora se marca como objetivo un crecimiento anual del BPA de entre el 10% y el 15% y reducir su ratio de eficiencia por debajo del 55% en 2027. También prevé que las comisiones por rendimiento y transacciones representen entre el 4% y el 8% de los ingresos netos anuales y que los flujos netos acumulados a largo plazo superen los 160.000 millones de euros en el periodo 2026-2028.
Cree que la ratio de dividendo ordinario sobre beneficio ("pay out") se mantendrán en el 65%, aunque ha anunciado su intención de repartir una parte "significativa" de su exceso de capital, que actualmente está en torno a los 1.000 millones de euros, para el pago de un dividendo extraordinario en 2027, algo que está sujeto al compromiso que tiene la firma de destinar capital al crecimiento orgánico e inorgánico.