El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil anticipa efectuar un primer ajuste a la baja de los tipos de interés de referencia (tasa Selic), fijados actualmente en el 15%, en su próxima reunión prevista para el mes de marzo.
“El Comité prevé, de confirmarse el escenario esperado, iniciar la flexibilización de su postura monetaria en su próxima reunión, destacando, no obstante, que mantendrá la política monetaria en un nivel contractivo para asegurar la convergencia a la meta de inflación”, suscribieron los miembros del Copom en su última reunión sobre política monetaria, según las actas del encuentro.
En su cita más reciente, celebrada hace una semana, la autoridad monetaria optó por conservar el tipo de interés en el 15% por quinta vez consecutiva, una decisión que considera “coherente” con la estrategia de llevar la inflación hacia un nivel próximo al objetivo oficial, establecido en el 3%.
La inflación en Brasil terminó 2025 en el 4,26%, impulsada principalmente por el aumento de los costes de la vivienda y de la electricidad. De acuerdo con sus previsiones, el Copom estima que este indicador se sitúe en el 3,4% al cierre de 2026 y en el 3,2% en el tercer trimestre de 2027.
Sobre este punto, el Comité subraya que el contexto actual, caracterizado por una mayor incertidumbre, “exige una postura cautelosa en la política monetaria”, por lo que, aunque abre la puerta a una flexibilización a partir de marzo, insiste en que mantendrá un sesgo contractivo para garantizar la reducción sostenida de la inflación.
En paralelo, el Banco Central advirtió de que la pérdida de ritmo en las reformas estructurales y en la disciplina fiscal, junto con el aumento del crédito dirigido y las dudas sobre la estabilización de la deuda pública, “pueden aumentar la tasa de interés neutral de la economía, con efectos “perjudiciales” en la eficacia de la política monetaria y, en consecuencia, “en el costo de la desinflación en términos de actividad”.
Así, el Comité resaltó “la necesidad de políticas fiscales y monetarias armoniosas”: “El Comité mantuvo su firme convicción de que las políticas deben ser predecibles, creíbles y contracíclicas”, afirmó.