El capital privado canalizó en España durante 2025 un total de 6.403 millones de euros, lo que representa un avance del 1,8% frente a 2024, de acuerdo con las primeras estimaciones de SpainCap basadas en la información de la plataforma europea EDC.
En conjunto, se llevaron a cabo 828 inversiones, un 5,5% más que en el año precedente, lo que pone de manifiesto un incremento de la actividad en número de operaciones.
Dentro del universo del capital privado, el segmento de “private equity” concentró 4.672,7 millones de euros, distribuidos en 174 inversiones en compañías no cotizadas. El “venture capital” cerró 2025 con 1.731 millones de euros invertidos, un 57% más que en 2024, repartidos en 654 operaciones, situando a 2025 como el tercer mejor ejercicio histórico para este segmento, solo superado por 2021 y 2022, gracias al empuje de múltiples rondas en “late stage”.
SpainCap subraya que el interés de los fondos internacionales continuó siendo elevado y que el capital procedente del exterior alcanzó los 4.082,5 millones de euros, el 63,8% del total invertido, repartidos entre 266 empresas españolas, lo que supone un máximo histórico.
Por su parte, las gestoras nacionales privadas aportaron 1.888 millones de euros mediante 155 inversiones dirigidas a compañías españolas.
Diez grandes operaciones por encima de los 100 millones
Si se analiza el tamaño de las transacciones, en 2025 se registraron diez operaciones superiores a los 100 millones de euros, que concentraron 2.176,5 millones del volumen global invertido.
El denominado “middle market”, que agrupa operaciones con una inversión en “equity” de entre 10 y 100 millones, sumó 3.011 millones de euros en 114 transacciones, un 36% más que en 2024, apoyado en unas condiciones de mercado más favorables.
Por etapa de desarrollo, sobresalieron los “buyouts”, con 3.658,7 millones de euros invertidos en 71 operaciones. El capital expansión (“growth”) alcanzó 862 millones, distribuidos en 94 transacciones, con cifras que superan las de años anteriores.
Los sectores que concentraron un mayor volumen de recursos fueron Productos y Servicios Industriales (22%), TIC/Internet (20%) y Otros Servicios (15,6%). En cuanto al número de operaciones, lideraron TIC/Internet (340), Medicina/salud (92) y Biotecnología (84).
De forma paralela, el “fundraising” captado por inversores nacionales privados llegó a 4.183 millones de euros, el segundo mejor registro de la serie histórica, impulsado por el respaldo del sector público a la pyme a través del capital privado.
En el capítulo de desinversiones, el volumen estimado a precio de coste se situó en 3.739 millones de euros, un 2% por encima de 2024, repartidos en 390 operaciones. El mecanismo predominante fue la venta a un inversor industrial, seguido de la venta a otra ECR y del reconocimiento de minusvalías.