El Ibex 35 ha cerrado marzo con un retroceso del 7,7%, su mayor corrección mensual en cuatro años, pese a lograr recuperar en la sesión del 31 de marzo el umbral de los 17.000 puntos. El mes ha estado dominado por una fuerte volatilidad ligada al conflicto abierto en Oriente Próximo entre EEUU e Israel, por un lado, e Irán, por otro.
Desde el cierre de la última jornada de febrero, el principal índice español ha pasado de los 18.360,8 puntos a los actuales 17.069,6. Aun así, la caída llegó a ser más intensa: durante 22 sesiones el selectivo tocó un mínimo intradía de 16.262,7 enteros, lo que suponía en ese momento un descenso cercano al 11,5%.
Entre los valores más penalizados del índice ha destacado Indra, compañía tecnológica y de defensa, que además de verse arrastrada por la tensión geopolítica se ha visto inmersa en una crisis interna en torno a la continuidad de su presidente, Angel Escribano. El conflicto de intereses generado por la integración de su empresa familiar EM&E en Indra terminó con la renuncia a la operación.
Como consecuencia de todo ello, Indra se ha dejado un 24,5% en Bolsa durante marzo y ha concluido la sesión en los 47,24 euros por título. En contraste, las mayores subidas mensuales se han concentrado en las energéticas Repsol (+29,5%), Enagás (+11,5%), Solaria (+8%) y Endesa (+4,6%), impulsadas por el repunte de las cotizaciones del petróleo y del gas.
El barril de Brent, referencia en Europa, se ha encarecido más de un 48% en marzo, al pasar de 72,5 euros en la última sesión de febrero a 107 euros al cierre de la Bolsa de Madrid de este martes. Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), referencia en EEUU, ha avanzado casi un 60% en el mismo intervalo temporal, hasta los 104,25 “billetes verdes”.
El contrato de gas natural TTF, negociado en Países Bajos y tomado como referencia en Europa, también ha experimentado una fuerte subida (+56,5%), desde los 32 euros por megavatio hora registrados en la víspera del estallido del conflicto hasta los 50,1 euros al cierre de la última sesión de marzo.
En el frente geopolítico, durante la madrugada de este martes la Corporación de Petróleo de Kuwait, el consorcio estatal del país, ha denunciado un “ataque iraní directo”, aunque sin víctimas, contra un petrolero kuwaití que permanecía fondeado y “completamente cargado” en un puerto emiratí en el momento del impacto. El suceso ha provocado daños materiales “con la posibilidad de un vertido”, según la compañía propietaria.
La navegación en torno al estratégico estrecho de Ormuz, que conecta los golfos Pérsico y de Omán, se ha convertido en uno de los principales focos de tensión de la guerra en Irán. Teherán ha impuesto de facto un cierre de este corredor marítimo, si bien la República Islámica estaría permitiendo el paso de buques procedentes de países no alineados con sus adversarios.
Esta situación ha llevado al presidente de EEUU, Donald Trump, a lanzar este lunes nuevas amenazas contra Irán, advirtiendo de que podría destruir todo lo que permanezca en pie, incluida la isla de Jark, desde donde el país exporta la mayor parte de sus hidrocarburos, si no se alcanza pronto un acuerdo de paz y el estrecho de Ormuz continúa bloqueado al tráfico.
“Trump continúa con su doble mensaje. Por un lado, se felicita sobre el progreso de las negociaciones con Irán y lo valida con que cada vez Irán estaría dejando pasar por el estrecho de Ormuz un mayor número de petroleros, unos 20. Por otro, continúa amenazando al régimen con medidas que incluirían la aniquilación de las plantas eléctricas”, han explicado los analistas de Renta 4.
Ante este contexto tan incierto, los inversores han optado por la cautela y las grandes Bolsas internacionales han mantenido o mejorado ligeramente sus niveles a lo largo de la jornada. En el caso español, el Ibex 35 ha terminado la última sesión de marzo con un avance diario del 0,59% respecto al lunes.
En esta sesión, Indra ha liderado los avances del selectivo con un alza del 4,19%, por delante de ACS (+2,14%), Cellnex (+2,14%), Repsol (+1,73%) y Arcelormittal (+1,60%). En el lado de los descensos, solo nueve valores han cerrado en rojo, encabezados por Fluidra (-1,54%), Naturgy (-0,99%) y Amadeus (-0,65%).
Los principales parqués europeos han registrado subidas algo más acusadas que el índice español. El MIB italiano ha repuntado un 1,11%; el CAC 40 francés, un 0,57%; el DAX alemán, un 0,52%; y el FTSE 100 británico, un 0,48%.
En el mercado de materias primas, el crudo, tanto el Brent como el WTI, ha mantenido los niveles de la jornada previa, mientras que el gas natural referenciado al TTF ha retrocedido más de un 9% al cierre de este martes.
Renta fija, divisas y activos refugio
En deuda soberana, la rentabilidad del bono español a 10 años se ha situado en el 3,502%, por debajo del 3,564% registrado al cierre del lunes, aunque el rendimiento de las obligaciones a ese plazo se ha incrementado más de un 14% desde el último dato de febrero. Con ello, la prima de riesgo frente al “bund” alemán ha descendido ligeramente hasta los 50,05 puntos básicos.
En el mercado de divisas, el euro ha recortado distancias frente al dólar con una apreciación diaria del 0,51%, hasta un tipo de cambio de 1,1522 “billetes verdes” por cada moneda única. No obstante, la divisa estadounidense acumula una revalorización superior al 2% frente al euro desde el cierre del mes anterior.
Entre los activos refugio, el oro ha avanzado al cierre de la Bolsa de Madrid algo más de un 2%, hasta los 4.600 dólares la onza, si bien arrastra una corrección superior al 12% desde finales de febrero.