La actividad del sector manufacturero en España alcanzó en febrero un nivel de equilibrio, lo que supuso el cierre de una racha de dos meses seguidos de descensos. Según el índice PMI, el indicador repuntó hasta los 50 puntos, frente a los 49,2 registrados en enero de 2026.
"El sector manufacturero español sigue teniendo dificultades para ganar impulso", resumió Jonas Feldhusen, economista junior de Hamburg Commercial Bank, para quien "parece que la debilidad observada en Alemania, Francia e Italia durante los últimos dos o tres años está empezando a afectar también al sector industrial español".
Durante febrero, la cartera de nuevos pedidos continuó en fase de contracción, con unas ventas condicionadas por la fuerte competencia, la cautela de los clientes y la demora en la toma de decisiones. Sin embargo, después de haber sufrido en enero la mayor caída desde abril de 2025, el retroceso de los nuevos pedidos fue menos intenso en febrero.
En esta línea, los fabricantes españoles señalaron el efecto negativo sobre la demanda exterior de los aranceles aplicados por Estados Unidos y de unos tipos de cambio poco favorables.
Aunque la debilidad del entorno económico llevó a las empresas a aplicar nuevos recortes de costes y ajustes de capacidad, los datos más recientes mostraron una moderación en el descenso del empleo, de las compras y de los inventarios, tanto de materias primas como de productos terminados.
Paralelamente, las compañías manufactureras afrontaron otro repunte significativo en los precios de los insumos, con una tasa de inflación que escaló hasta su nivel más alto en trece meses, impulsada por el encarecimiento de determinadas materias primas y del transporte.
Como reacción, las empresas industriales elevaron sus precios de venta en febrero, registrando el primer incremento desde agosto de 2025. No obstante, el aumento fue limitado, ya que la presión competitiva continuó restringiendo la capacidad de trasladar plenamente el alza de los costes a los clientes.
"El sector manufacturero español muestra signos de normalización. Los precios de los insumos han subido debido al incremento de los costes de diversas materias primas. Las empresas parecen haber repercutido estos aumentos de los costes a los clientes subiendo sus precios cobrados. No obstante, ambos índices de precios llevan algún tiempo estabilizándose en torno a sus niveles promedio históricos", concluyó Feldhusen.