El Tesoro Público español pondrá fin este jueves a las subastas correspondientes al mes de febrero con una colocación de deuda a plazos medios y largos, en la que confía en adjudicar entre 4.500 millones y 5.500 millones de euros, según los objetivos fijados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
Con esta operación se cerrará un mes condicionado por la decisión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) de mantener inalterados los tipos de interés. De este modo, la tasa de depósito (DFR) continúa en el 2%, el tipo de referencia para las operaciones principales de refinanciación (MRO) se mantiene en el 2,15% y la facilidad marginal de crédito (MLF) sigue en el 2,40%.
El gobernador del Banco de España y miembro del Consejo del BCE, José Luis Escrivá, considera que "lo mejor" es mantener los tipos de interés, aunque no se descarta que, ante un "complejo" contexto internacional, se tenga que reevaluar la situación en un momento determinado y cambiar de conducta.
En este contexto, el Tesoro tiene previsto ofrecer este jueves bonos del Estado con una vida residual de 3 años y 3 meses, con un cupón del 3,50%; una nueva referencia de bonos del Estado a 5 años, con cupón del 2,6%, y obligaciones del Estado a 10 años, con un cupón del 3,30%.
Plan de financiación: 55.000 millones de euros en 2026
El Tesoro Público calcula unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cuantía que ha proyectado para 2025. De acuerdo con el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación de este año estará marcada por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina presupuestaria.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este ejercicio, 50.000 millones de euros se destinarán a deuda a medio y largo plazo —bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas—, mientras que los 5.000 millones restantes se dirigirán a la emisión de letras del Tesoro, replicando así las cifras fijadas para 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones alcanzará este año los 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% frente al cierre estimado para 2025 (274.242 millones de euros), un aumento ligado a las mayores amortizaciones previstas para 2026.
De este importe bruto programado, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que la cifra contemplada para 2025 (171.514 millones de euros). Por su parte, las letras del Tesoro sumarán 108.758 millones de euros, casi un 5,9% por encima del cierre estimado para el año pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto año consecutivo, se mantuvo la vida media de la deuda del Estado en el entorno de los ocho años.
En concreto, según los datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.