El Tesoro Público tiene previsto acudir este jueves a los mercados para emitir entre 4.750 millones y 6.250 millones de euros en cuatro referencias de deuda a medio y largo plazo, conforme a los objetivos fijados por el organismo adscrito al Ministerio de Economía.
En esta segunda puja de marzo se ofrecerán bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15% y obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%.
Los tipos de interés de referencia para esta colocación se sitúan en el 2,346% para los bonos a 3 años; en el 2,910% para las obligaciones a 7 años; en el 1,517% para las obligaciones indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años y en el 3,678% para las obligaciones a 15 años.
En la primera subasta de marzo, celebrada el pasado martes, el Tesoro adjudicó 5.934,5 millones de euros en letras a seis y doce meses, dentro de la horquilla marcada, incrementando la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores en ambas referencias hasta su cota más elevada en un año, por encima del 2%.
Necesidades de financiación de 55.000 millones de euros en 2026
El Tesoro Público calcula unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cuantía que para 2025. La estrategia de financiación estará marcada este ejercicio por el buen comportamiento de la economía española y la disciplina presupuestaria, según el Ministerio de Economía.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas para este año, 50.000 millones se dirigirán a deuda a medio y largo plazo (bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas), mientras que los 5.000 millones restantes se destinarán a letras del Tesoro, las mismas magnitudes que en 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones alcanzará en 2026 los 285.693 millones de euros, un 4,2% más que el cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), incremento ligado a unas amortizaciones más elevadas el próximo año.
De ese importe bruto programado, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% por encima de lo estimado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para letras del Tesoro se contemplan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% más que el cierre calculado para el año anterior (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto ejercicio consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años.
En detalle, de acuerdo con los datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.