El Tesoro Público regresará este martes a los mercados de deuda con una nueva emisión de letras a seis y doce meses, en la que prevé captar entre 5.500 millones y 6.500 millones de euros, de acuerdo con los objetivos fijados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
En la anterior puja de letras a seis y doce meses, el organismo público colocó 6.134,4 millones de euros, reduciendo la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores en ambas referencias.
En detalle, para las letras a seis meses el interés marginal se ajustó al 1,985%, mientras que para el plazo de doce meses la rentabilidad se situó en el 2,039%.
Además, el Tesoro tiene previsto volver a los mercados el próximo jueves, cuando intentará colocar entre 4.750 millones y 6.250 millones de euros en cuatro referencias distintas de deuda a medio y largo plazo.
Ese día se subastarán bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15%, y obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%.
Los tipos de interés de referencia para esta emisión se sitúan en el 2,346% en los bonos del Estado a 3 años; en el 2,910% en las obligaciones a 7 años; en el 1,517% en las obligaciones indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, y en el 3,678% para las obligaciones del Estado a 15 años.
Programa de financiación y emisiones previstas para 2026
Hasta la fecha, el Tesoro ha emitido 29.787 millones de euros en deuda a medio y largo plazo, lo que supone el 16,8% de su programa de financiación para 2026. La vida media de la deuda del Estado en circulación se sitúa en 7,83 años y el coste medio de la cartera de valores del Tesoro alcanza el 2,318%.
En total, el Tesoro Público calcula unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cuantía que en 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación de este año estará marcada por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina en las cuentas públicas.
De esos 55.000 millones de euros en emisiones netas previstas para este ejercicio, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo —bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas—, mientras que los 5.000 millones restantes corresponderán a letras del Tesoro, replicando las cifras de 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones ascenderá este año a 285.693 millones de euros, un 4,2% más que el cierre estimado para 2025 (274.242 millones de euros), incremento ligado a las mayores amortizaciones previstas para 2026.
De esta cuantía bruta, 176.935 millones de euros procederán de emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo programado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que 108.758 millones de euros corresponderán a letras del Tesoro, casi un 5,9% por encima del cierre estimado del año pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto año consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años.
En concreto, según datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.