El Tesoro Público ha emitido este jueves 7.010,615 millones de euros en una subasta de deuda a plazos medios y largos, situándose en la franja intermedia del objetivo marcado, y lo ha hecho incrementando la rentabilidad ofrecida a los inversores en la referencia a cinco años, de acuerdo con los datos difundidos por el Banco de España.
La subasta de este jueves ha sido la primera operación del organismo después de las tensiones generadas por la intervención militar de Estados Unidos en Venezuela, que culminó con la detención de Nicolás Maduro.
En detalle, el Tesoro ha ofrecido bonos del Estado a cinco años, con cupón del 2,70% y vencimiento el 31 de enero de 2030; obligaciones del Estado a siete años, con cupón del 3% y vencimiento el 31 de enero de 2033; obligaciones del Estado a diez años ligadas a la inflación de la eurozona, con cupón del 1,15% y vencimiento el 30 de noviembre de 2036, y obligaciones del Estado a 20 años, con cupón del 3,45% y vencimiento el 30 de julio de 2043.
En esta primera puja de 2026, la demanda ha sido muy elevada: las peticiones han alcanzado 14.496,9 millones de euros, más del doble del volumen finalmente adjudicado en los mercados.
En la referencia de bonos del Estado a 5 años, el Tesoro ha colocado 2.813,874 millones, frente a una demanda de 6.219,032 millones, con un tipo marginal del 2,512%, por encima del 2,480% registrado en la subasta previa de este mismo título.
En cuanto a las obligaciones del Estado a 10 años indexadas a la inflación de la zona euro, el organismo ha adjudicado 726,095 millones de euros, frente a solicitudes por 1.376,095 millones, con un rendimiento marginal del 1,517%, superior al 1,469% de la puja anterior.
Asimismo, se han adjudicado 2.012,277 millones en obligaciones del Estado a siete años, frente a peticiones de 4.177,293 millones, con cupón del 2,943%; y se han colocado 1.458,369 millones en obligaciones del Estado a 20 años, frente a unas solicitudes de 1.458,369 millones, con cupón del 3,814%.
Junto a la subasta de este jueves, el Tesoro tiene programadas otras tres emisiones para este mes de enero. Así, el martes 13 ofrecerá letras a seis y doce meses; el jueves 15 volverá a los mercados con bonos y obligaciones del Estado, y el día 20 concluirá el calendario de enero con una subasta de letras a tres y nueve meses.
Plan de financiación de 55.000 millones para 2026
El Tesoro Público contempla unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cuantía que en 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación de este ejercicio estará marcada por el buen momento de la economía española y por la disciplina presupuestaria.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este año, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo —bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas—, mientras que 5.000 millones se canalizarán a letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones alcanzará este año los 285.693 millones de euros, un 4,2% más que el cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), debido al incremento de las amortizaciones previstas para 2026.
De ese importe bruto programado, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que la previsión para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para letras del Tesoro se calculan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% por encima del cierre estimado del año pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto ejercicio consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años.
En concreto, según los datos difundidos el mes pasado por el Ministerio, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.