El Tesoro Público ha colocado este jueves 5.937,4 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado, situándose en la parte intermedia del rango previsto, y lo ha hecho incrementando la rentabilidad ofrecida a los inversores en el plazo de 3 años, según los datos publicados por el Banco de España.
En esta segunda puja de marzo se han emitido bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15% y obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%.
En el conjunto de las referencias ofrecidas, el Tesoro ha registrado una fuerte demanda, que ha alcanzado 12.150 millones de euros, más del doble del importe finalmente adjudicado en los mercados de deuda.
En el tramo de bonos del Estado a 3 años, el organismo ha captado 1.800 millones, frente a unas solicitudes de 4.026,35 millones, con un interés marginal del 2,404%, por encima del 2,346% registrado en la subasta anterior.
En cuanto a las obligaciones del Estado a 7 años, se han adjudicado 2.334,925 millones de euros, frente a una demanda de 4.304,936 millones, con una rentabilidad marginal del 2,863%, inferior al 2,910% de la puja previa.
Para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años se han colocado 592 millones, frente a peticiones por 1.238 millones, con un interés marginal del 1,301%, por debajo del 1,517% anterior.
Por último, en las obligaciones del Estado a 15 años se han adjudicado 1.210,4 millones, frente a una demanda de 2.580,5 millones, con una rentabilidad marginal del 3,609%, también por debajo del 3,678% de la subasta precedente.
En la primera puja de marzo, celebrada el pasado martes, el Tesoro colocó 5.934,5 millones de euros en letras a seis y doce meses, igualmente en el punto medio del rango estimado, y lo hizo elevando la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores en ambas referencias hasta su nivel más alto en un año, por encima del 2%.
Necesidades de financiación de 55.000 millones en 2026
El Tesoro Público calcula unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cuantía que en 2025. La estrategia de financiación del organismo estará marcada este ejercicio por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina presupuestaria, según el Ministerio de Economía.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas para este año, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo, es decir, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que los 5.000 millones restantes corresponderán a letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones ascenderá este año a 285.693 millones de euros, un 4,2% más que el cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), incremento motivado por las mayores amortizaciones previstas para 2026.
De ese importe bruto programado, 176.935 millones de euros se corresponden con emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo estimado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para letras del Tesoro se contemplan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% más que el cierre estimado del año pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto ejercicio consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años.
En concreto, según cifras del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su cota más elevada desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.