El Tesoro Público español ha colocado este jueves 6.453,5 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado, situándose en la parte media del rango previsto, y lo ha hecho ofreciendo rentabilidades más altas a los inversores en la deuda a 3 años y en la referencia indexada a 10 años, de acuerdo con los datos difundidos por el Banco de España.
En un escenario marcado por la posible subida de los tipos de interés para contener la escalada de precios derivada de la guerra en Oriente Próximo, la deuda española ha seguido despertando interés, con una demanda que ha superado los 12.500 millones de euros, casi el doble del importe finalmente adjudicado.
En detalle, el organismo ha emitido bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; bonos del Estado a 5 años, con cupón del 2,60%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,30% y obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15%.
En el tramo de bonos del Estado a 3 años, el Tesoro ha adjudicado 1.932,58 millones, frente a unas peticiones de 3.932,611 millones, con un interés marginal del 2,737%, por encima del 2,404% registrado en la subasta previa de este mismo vencimiento.
En cuanto a los bonos del Estado a 5 años, el Tesoro ha colocado 2.083,722 millones, por debajo de una demanda de 3.770,754 millones, con una rentabilidad marginal del 2,923%, ligeramente inferior al 2,943% de la puja anterior.
En obligaciones del Estado a 10 años, la institución ha adjudicado 1.761,135 millones, frente a solicitudes por 3.601,213 millones, con un interés marginal del 3,440%, algo por debajo del 3,484% ofrecido en la anterior emisión comparable.
Por último, se han colocado 676,061 millones en obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, frente a unas peticiones de 1.267,098 millones, con una rentabilidad del 1,328%, por encima del 1,301% de la subasta precedente.
El pasado martes, en la primera puja del mes de abril, el Tesoro colocó 6.439,25 millones de euros en letras a seis y doce meses, en el rango máximo previsto, elevando la rentabilidad hasta los niveles más altos de los últimos año y medio, en un contexto de posible subida de tipos para frenar la escalada de precios vinculada al conflicto en Oriente Próximo.
Tras estas operaciones, el Tesoro Público español regresará a los mercados de deuda el próximo 14 de abril, con una emisión de letras a tres y nueve meses, a la que se sumará otra subasta de bonos y obligaciones del Estado el día 16, con la que se cerrará el calendario de pujas del mes.
Necesidades de financiación de 55.000 millones de euros para 2026
El Tesoro Público calcula unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones para 2026, la misma cuantía que en 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación del Tesoro este año estará condicionada por el buen momento de la economía española y por la disciplina presupuestaria.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este ejercicio, 50.000 millones de euros se destinarán a deuda a medio y largo plazo, es decir, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que 5.000 millones se reservarán a la emisión de letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones alcanzará este año los 285.693 millones de euros, un 4,2% más que el cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), incremento ligado a las mayores amortizaciones que se producirán en 2026.
De esa cantidad bruta programada para este año, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo previsto para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que se contemplan 108.758 millones de euros en letras del Tesoro, casi un 5,9% más que el cierre estimado para el ejercicio pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto año consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años. En concreto, según cifras del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.