La agencia de calificación crediticia Fitch considera que una eventual adquisición completa de Commerzbank por parte de UniCredit, que otorgue a la italiana el control efectivo del banco alemán, podría reforzar el perfil crediticio de la compradora y apuntalar su estrategia paneuropea. No obstante, Fitch subraya que la operación también entraña riesgos relevantes al tratarse de una oferta no solicitada.
Según la firma de rating, si UniCredit no llegase a controlar el banco germano, incluso tratando de superar el umbral del 30% del capital, el efecto sobre sus recursos propios sería limitado. No controlar el banco alemán, aún con el objetivo de superar el 30% de la participación, supondría un “impacto mínimo” en el capital, del que ya controla el 26%, debido a la emisión de nuevas acciones para respaldar la oferta.
En cambio, Fitch apunta que una integración plena podría permitir a UniCredit rebajar de forma notable su exposición al mercado doméstico. Sin embargo, la adquisición completa podría ayudar a Unicredit a reducir “sustancialmente” su sensibilidad al mercado italiano y beneficiar la situación de su entorno operativo, el perfil de su negocio y la calidad de sus activos.
La agencia ha señalado que “Si la adquisición del control efectivo se vuelve más probable, Fitch evaluará el impacto en la calificación en función de los términos finales de dicha transacción y las implicaciones para el perfil crediticio de UniCredit”, dejando claro que cualquier revisión dependerá de las condiciones definitivas de la operación.
Con todo, Fitch considera que una compra total de Commerzbank resulta muy poco probable en este momento, debido a las características de la propuesta, que ha tomado por sorpresa a la entidad alemana. Aún así, una compra total de Commerzbank es altamente improbable en esta etapa por los términos de la oferta que ha pillado por sorpresa a la entidad alemana cuya consejera delegada, Bettina Orlopp, ha expresado la disposición del banco a impulsar su rentabilidad en beneficio de todos los accionistas.
El banco italiano UniCredit anunció este lunes el lanzamiento de una oferta pública voluntaria de canje de acciones sobre Commerzbank, que valora en unos 35.000 millones de euros al segundo mayor banco comercial de Alemania, con el objetivo de superar el umbral del 30%, aunque no prevé llegar a controlar la entidad germana.