Funcas ha optado por conservar su proyección de que en 2026 la inflación media general se sitúe en el 2,4%, aunque ha ajustado ligeramente al alza su cálculo para la inflación subyacente, para la que anticipa ahora una tasa media del 2,5%.
Tras conocerse los datos definitivos del IPC de enero, Funcas ha detallado que esta revisión al alza de la subyacente se explica porque la previsión para el grupo de alimentos elaborados pasa a ser de incremento, desde el 1,4% anotado en 2025 hasta el 2,8%.
“La inflación en este grupo durante el año pasado estuvo contenida por la fuerte caída del precio del aceite de oliva, que compensó en gran medida el ascenso de la del resto de componentes. En 2026 este efecto no estará presente, ya que no se espera que el aceite siga bajando (de hecho, se mueve al alza), lo que explica el aumento esperado de la inflación en el grupo de alimentos elaborados, y, en consecuencia, en la tasa subyacente”, ha subrayado María Jesús Fernández, economista senior de Funcas.
Estas tasas medias de inflación constituyen el escenario central planteado por Funcas, que asume un precio del crudo estabilizado en torno a los 65 dólares durante todo el horizonte de previsión.
En el escenario alto, la entidad contempla como hipótesis que la cotización del petróleo suba hasta los 80 dólares. En ese contexto, la tasa media anual del IPC alcanzaría el 3% en el índice general y el 2,7% en la inflación subyacente.
Por último, si el precio del crudo descendiera hasta los 56 dólares, las tasas medias anuales previstas por Funcas se reducirían al 1,9% para la inflación general y al 2,2% para la subyacente.