El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha llamado la atención sobre el cambio de paradigma que, a su juicio, se está produciendo en el ámbito geopolítico y económico internacional, un contexto de elevada incertidumbre que se traduce en una reactivación del consumo en la zona euro “mucho menos intensa” de lo previsto. Según ha explicado, los hogares europeos muestran reticencias a gastar por el temor a futuras subidas de impuestos destinadas a rebajar los elevados niveles de deuda y déficit públicos.
“Las familias están manteniendo su tasa de ahorro a un nivel elevado a pesar de la mejora de la renta real porque tienen dudas sobre el futuro”, ha subrayado Guindos durante su intervención en un acto organizado por Vocento y XLSemanal.
El número dos del BCE ha admitido que tanto la institución como la mayoría de analistas esperaban una recuperación del consumo bastante más vigorosa de la que finalmente se está observando. Ha recordado que el mercado laboral mantiene un comportamiento sólido y que los ciudadanos europeos han visto incrementarse su renta real gracias a la moderación de la inflación y al avance de los salarios nominales.
No obstante, ha insistido en que los hogares siguen mostrando desconfianza sobre el escenario que se avecina, también en el terreno de la política fiscal. Perciben un desequilibrio presupuestario significativo y un volumen de deuda pública muy abultado, lo que les lleva a preservar una tasa de ahorro elevada “porque consideran que puede haber subida de impuestos para intentar cerrar este déficit presupuestario o una reconducción del estado del bienestar”.
En relación con este entorno global incierto, el economista español ha defendido que se está produciendo una transformación profunda en las relaciones económicas y políticas mundiales. A su entender, esta situación debería servir de acicate para avanzar en la integración europea, a la que ha descrito como la única vía realista para que el continente evite quedar relegado a un papel irrelevante en el tablero internacional.
De esta forma, ha remarcado que, aunque no resulte sencillo por los intereses nacionales y la fragmentación política existentes, “la única alternativa viable que tienen los países europeos de no caer en esa insignificancia es la integración”.
Guindos ha recalcado que el entorno internacional “ha cambiado” y que, en consecuencia, Europa debe adaptarse. Ha advertido de que el Viejo Continente no podrá seguir contando con el paraguas defensivo de Estados Unidos con la misma intensidad que en el pasado, lo que obliga a una actuación “mucho más concreta y mucho más intensa” en materia de defensa, especialmente ante la amenaza que representa la invasión rusa de Ucrania.
Nivel adecuado de los tipos de interés
En el plano de la política monetaria, y enmarcando sus palabras en este escenario de incertidumbre, el vicepresidente del BCE ha reiterado que el nivel actual de los tipos de interés “es el adecuado”, sobre todo después de que la inflación de la zona euro se haya situado en el 2%, en línea con el objetivo de estabilidad de precios fijado por el banco central.
Guindos ha resaltado que la inflación en los servicios, que era uno de los principales focos de preocupación del BCE, también muestra signos de desaceleración, mientras que la evolución de los salarios está siguiendo las previsiones de la institución.
“Evidentemente, las circunstancias pueden cambiar y estamos viendo que están pasando cosas insospechadas hace simplemente unos trimestres, pero, dadas las circunstancias actuales, es obvio que el nivel actual de tipos de interés es el correcto”, ha defendido Guindos, para después precisar que, si el contexto se modifica, la política monetaria se ajustará en consecuencia.