La presencia de entidades y fondos vinculados al crédito privado y a los mercados privados en la zona euro es “mucho más limitada” que en Estados Unidos. Aun así, se trata de un segmento que está registrando un crecimiento muy intenso y que, a juicio del Banco Central Europeo (BCE), plantea retos relevantes en materia de transparencia en la valoración de los activos y en el nivel de apalancamiento, lo que justifica una vigilancia estrecha por parte del supervisor.
“Si bien la exposición al crédito privado y a los mercados privados en Europa es mucho más limitada que en Estados Unidos, hemos observado que el mercado está creciendo y este tipo de actividades han experimentado un crecimiento exponencial en los últimos tiempos”, ha señalado el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.
Opacidad y falta de transparencia
En esta línea, el economista español ha indicado que, según el análisis del BCE, los principales focos de preocupación se concentran en la opacidad y la falta de transparencia, además del apalancamiento asociado a estos instrumentos financieros.
“Existen dificultades para conocer la valoración de los activos que poseen en sus carteras”, ha señalado Guindos, para quien los recientes episodios de limitaciones de reembolsos en algunas entidades indicarían que existían problemas de liquidez y de valoración de los activos.
“Es una clara señal de desajustes de liquidez en este tipo de fondos”, ha apuntado el español, que ha recordado que la interconexión entre bancos y entidades no bancarias es un aspecto que el BCE viene estudiando con detalle, si bien en Europa la exposición a estos productos es mucho más limitada.
“La exposición de los bancos europeos a este tipo de instrumentos es mucho más limitada en Europa”, ha reiterado el vicepresidente del BCE, insistiendo en que esta menor presencia no exime de un seguimiento continuado de los riesgos potenciales.