La ofensiva conjunta de Israel y Estados Unidos contra Irán ha generado un terremoto en los mercados internacionales, reflejando la profunda preocupación por la estabilidad en Oriente Próximo.
Tras la operación Furia Épica del pasado sábado, que acabó con la vida del líder supremo iraní Ali Jamenei, las bolsas europeas sufrieron desplomes cercanos al 2%, mientras los precios de la energía han registrado incrementos históricos.
Ibex 35, el mercado europeo más castigado
El Ibex 35, el mercado más castigado de Europa, cae este lunes un 2,62%, su mayor descenso desde abril de 2025, con la banca y las grandes compañías industriales liderando las pérdidas. Empresas como Inditex y Santander se han hundido más de 4%, mientras IAG cedía un 4,7%. Solo las petroleras y algunas gasísticas resistieron: Repsol se dispara un 5,6%, y Naturgy y Enagás cerraron en positivo.
El impacto ha sido similar en otros mercados europeos: el Dax alemán retrocedió un 2,4%, el Cac francés un 2,17% y el Ftse Mib italiano un 1,97%, mientras que el Ftse 100 británico mostró mayor resiliencia con una caída del 1,2%.
¿Cómo quedan los mercados energéticos?
Los mercados energéticos se han visto especialmente afectados. El barril de Brent ha subido un 6,3% hasta los 77,5 dólares, y el West Texas avanza un 5,8% hasta los 70,9 dólares.
El gas natural europeo se ha disparado un 37,5% tras la paralización del mayor complejo de gas natural licuado del mundo en Qatar, un reflejo de la vulnerabilidad de los suministros energéticos ante la escalada bélica.
En este sentido, Europa mira de reojo la experiencia de la guerra en Ucrania, que ofrece una referencia de los posibles efectos de una crisis energética prolongada. El conflicto llevó a los índices de precios al consumo de países como España a niveles históricamente altos, con la inflación alcanzando casi el 10% en marzo de 2022, impulsada en gran medida por el alza de los combustibles y la energía.
¿Que dice España?
Ante esta situación, la ministra para la Transición Ecológica, Sara Aagesen, ha destacado que el suministro energético del país "está muy diversificado", y que solo un pequeño porcentaje del petróleo (5%) y del gas (2%) transita por el estrecho de Ormuz, cerrado este lunes tal y como ha anunciado la Guardia Revolucionaria iraní.
Ha señalado además que, ante la vulnerabilidad que supone la dependencia energética exterior, España apuesta por energías renovables y autóctonas, reforzando así la estrategia nacional de reducir la dependencia de los combustibles fósiles importados y acelerar la transición hacia fuentes de energía más limpias.
Sin embargo, aunque las consecuencias no se prevén graves, el Gobierno apunta a efectos indirectos si el conflicto se intensifica: "La exposición indirecta a través del incremento de precios es lo que vamos a ver principalmente en los próximos días", ha señalado el ministro de Economía, Carlos Cuerpo.
EEUU: subida del barril de petróleo
Por su parte, en Estados Unido las bolsas han difuminado rápidamente las pérdidas iniciales: el Dow Jones y el S&P 500 cotizan prácticamente planos, mientras el Nasdaq gana un 0,3% impulsado por la tecnología.
Así, la deuda estadounidense se encarece: el bono a dos años sube al 3,49% y el de diez años al 4,059%. El dólar también se fortalece frente a sus principales pares ante la expectativa de menor relajación monetaria por parte de la Reserva Federal.
El repunte de los metales preciosos, aunque inicial, refleja la búsqueda de refugio ante la incertidumbre. El oro gana más de 1%, situándose en 5.300 dólares por onza, mientras que la plata retrocede un 5%.
Asía: China, la gran afectada
Asimismo, Asia ha mostrado un panorama mixto: la Bolsa de Hong Kong cayó un 2,1%, el Nikkei japonés un 1,35%, mientras Shanghái cerró con ganancias del 0,47%. Por su parte, la bolsa israelí se disparó un 3,8% tras los ataques.
En el continente, China ha cultivado con Irán una asociación económica y estratégica profunda, sustentada en un acuerdo marco de cooperación de décadas años que facilita fuertes vínculos en los ámbitos energético, comercial y tecnológico.
Pekín absorbe una parte muy significativa de las exportaciones petroleras de Irán, estimadas en torno al 90 % de su crudo embarcado, convertidas en cerca del 14% de las importaciones marítimas de crudo en 2025.
Esta alta dependencia energética y comercial coloca a China en una posición especialmente sensible frente a disrupciones en los flujos desde el Golfo Pérsico. Más de la mitad del crudo que China importa procede de la región de Oriente Medio, y casi todo este petróleo cruza el estrecho de Ormuz, un punto estratégico cuya paralización aumentaría drásticamente los riesgos para el abastecimiento energético chino.
Aerolíneas
El impacto se extiende también a las aerolíneas, con pérdidas globales significativas debido al cierre de espacios aéreos y al encarecimiento del petróleo.
Air France KLM cae este lunes un 9,43%, Lufthansa un 5,2%, IAG un 4,72% y Japan Airlines un 5,89%.
¿Qué podría ocurrir si la crisis se intensifica?
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Escenarios energéticos adversos: Si el estrecho de Ormuz permanece bloqueado de manera sostenida, analistas advierten de la posibilidad de que el barril de petróleo supere los 100 dólares, generando un nuevo choque de oferta mundial que repercutiría sobre la inflación de bienes y servicios básicos.
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Volatilidad financiera: La percepción de riesgo ha impulsado los rendimientos de deuda segura, la fortaleza del dólar y un aumento del precio de activos refugio como el oro, mientras que sectores sensibles al ciclo, como aerolíneas o consumo discrecional, sufren fuertes pérdidas.
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Presión sobre políticas económicas: Frente a nuevos shocks de oferta, bancos centrales podrían verse obligados a moderar expectativas de reducción de tasas de interés o incluso mantenerlas más altas por más tiempo.