Jefferies, la consultora de análisis financiero, ha incrementado su valoración para las principales socimis del Ibex 35, Merlin Properties e Inmobiliaria Colonial, basándose en el potencial de ingresos por alquileres en emergentes nichos de mercado.
Para Merlin, cuyo valor en bolsa ha sido ajustado por Jefferies de 12,5 a 15 euros, resaltando un incremento potencial del 19%, se enfoca en la relevancia de los centros de datos, los cuales, según la firma, están empezando a generar un valor tangible real.
Jefferies ha mejorado sus estimaciones de ingresos por alquiler de estos centros de datos, anticipando que la fase 1, con una capacidad de 64 MW, proporcione rentas de hasta 92 millones de euros para 2027, con un 72% del espacio ya comprometido.
Para la fase 2, que alcanzará los 246 MW, se espera que las rentas brutas sumen 379 millones de euros para 2029, un 21% más de lo inicialmente previsto, tras incluir dos nuevos centros en Madrid (Getafe y Tres Cantos).
Con estos ajustes, Jefferies proyecta que Merlin alcance unos ingresos de 655 millones de euros para 2027, lo que supone un aumento del 31% respecto a 2024; un Ebitda de 493 millones, un 30% más; y un beneficio recurrente de 335 millones, un 7,7% más.
COLONIAL
En relación con Colonial, cuyo valor en bolsa ha sido incrementado de 6,3 a 6,4 euros con un potencial del 9%, Jefferies subraya la inversión en activos de Ciencia e Innovación en colaboración con Stoneshield, aprovechando los incentivos de Europa para la independencia en Defensa e I+D.
Estima que esta iniciativa elevará el beneficio recurrente por acción en 3 céntimos, tras cerrar el año 2024 con 0,33 euros por acción.
Adicionalmente, su estrategia de renovación de oficinas en París, Madrid y Barcelona aportará 11 euros más a esta cifra, con otros 7 céntimos derivados del aumento en las rentas, sumando hasta 20 céntimos adicionales por acción en sus tres principales áreas de crecimiento.
Con estas operaciones, Colonial esperaría que sus ingresos se incrementen a 488 millones de euros en 2027, un 25% más que en 2024; que el Ebitda alcance 407 millones, un 25% superior; y que el beneficio recurrente llegue a 243 millones, un 26% más.