La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha trasladado a Tritemius Capital que no aprecia ningún obstáculo legal para que un fondo de capital riesgo destine parte de sus recursos a instrumentos de financiación alternativos, como tokens emitidos específicamente para respaldar proyectos empresariales, siempre que estos activos se ajusten al marco europeo MiCA (Markets in Crypto-Assets).
De este modo, y en línea con la normativa comunitaria, el vehículo de capital riesgo “Tritemius Fund I”, asesorado por Tritemius Ventures y dotado con 21 millones de euros, estaría facultado para asignar hasta un 30% de su patrimonio a este tipo de instrumentos orientados a financiar 'startups' del entorno web3, siempre que se cumplan estrictamente las reglas de gestión de riesgos, requisitos de liquidez y criterios de valoración fijados por la regulación.
El 70% restante del fondo deberá invertirse en activos tradicionales, como participaciones en el capital de compañías emergentes o en otros instrumentos financieros vinculados a dichas empresas.
En esta línea, el reglamento MiCA recoge que las emisiones de tokens pueden agilizar los procesos de obtención de recursos y convertirse en una fórmula innovadora de financiación para las compañías, con especial incidencia en startups tecnológicas y pymes.
Según destaca el consejero delegado y cofundador de Tritemius Capital, Luis Pastor, “los tokens representan una evolución en la financiación tecnológica: permiten invertir directamente en el crecimiento de ecosistemas y protocolos, trascendiendo el modelo de la 'startup' tradicional. Esta herramienta amplía el alcance del 'venture capital' hacia modelos de negocio más abiertos, líquidos y descentralizados”.
Asimismo, entre las condiciones que fija MiCA para que los tokens puedan utilizarse como instrumento de inversión en el seno de fondos regulados figura la obligación de elaborar un 'white paper' que describa en detalle las características de la emisión, así como garantizar que la custodia de estos activos recaiga en proveedores debidamente autorizados bajo el propio reglamento MiCA.