El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, ha admitido que se ha producido un “cambio de tono” en la forma de relacionarse con los 'influencers' que lanzan recomendaciones de inversión, los llamados 'finfluencers'. Ahora, el supervisor bursátil pretende apoyarse en ellos para llevar la educación financiera a colectivos a los que le resulta más difícil acceder por sus propios canales.
En la presentación del plan de actividad de 2026 de la CNMV, San Basilio ha adelantado que en breve verá la luz un informe elaborado con la información recabada durante 2025 sobre la actuación de estos 'finfluencers'. El documento identificará comportamientos que “no se ajustan” al marco normativo y detallará las medidas que va a poner en marcha la CNMV para prevenir y corregir estas prácticas.
Pese a esas advertencias, el presidente del organismo ha subrayado que se trata de un canal valioso para conectar con determinados perfiles de inversores a los que la CNMV llega con dificultad, y ha reconocido que la colaboración mantenida con ellos en 2025 ha modificado la visión inicial del regulador.
“Durante este año ha habido una comunicación con los 'finfluencers' muy positiva y, en el marco de la educación financiera, estamos viendo que es gente que puede ayudarnos a llegar más lejos. Creo que hay que evitar un tratamiento demasiado blanco o negro y quedarnos con los matices, en perseguir lo que es perseguible, pero también colaborar en aquellos ámbitos en los que podamos tener intereses comunes”, ha señalado.
Respecto al plan de actividad, San Basilio ha recalcado que la institución seguirá poniendo el acento en la protección del inversor. La prioridad de la CNMV es blindar al ahorrador frente a los nuevos canales de comercialización y los productos de inversión emergentes, y hacer llegar sus advertencias a los minoristas, en especial a los más jóvenes.
En esta línea, el supervisor prevé publicar en 2026 una guía específica sobre el fraude 'online', el uso de la inteligencia artificial (IA) en estas estafas y el criptofraude; realizar una encuesta sobre fraude financiero vinculado a la inversión; reforzar el seguimiento de la oferta de productos y servicios de inversión en redes sociales; y aumentar el control sobre las gestoras y entidades de capital riesgo.
San Basilio ha avanzado también la elaboración de un nuevo Plan de Educación Financiera con metas para el periodo 2026-2029, así como el impulso de grupos de trabajo para supervisar el cumplimiento de las recomendaciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Además, la CNMV asumirá la integración en España de la actividad de 'clearing' del grupo SIX.
Nueva revisión del Código de buen gobierno
Entre las tareas previstas para 2026 figura la redacción de una propuesta de nuevo Código de gobierno de las sociedades cotizadas, que se someterá a consulta pública, junto con el despliegue del plan de simplificación de las actuaciones supervisoras presentado a finales de 2025.
En el ámbito interno, la CNMV orientará su estrategia de personal a captar y fidelizar profesionales cualificados, impulsar un programa de liderazgo femenino dentro de la casa y poner en marcha un sistema renovado de evaluación del desempeño.
Con la vista puesta en la innovación, el organismo avanzará en su plan de transformación digital Helix, en la política de gobierno del dato y en la incorporación de herramientas de inteligencia artificial (IA) a los distintos procesos de supervisión y gestión.
San Basilio ha mencionado igualmente otras iniciativas para abrir más la institución a la sociedad y reforzar la rendición de cuentas, como la revisión de los indicadores de actividad y resultados, la organización de unas jornadas de CNMV Abierta, con debates con empresas cotizadas y entidades financieras, y el refuerzo de la presencia e influencia internacional del supervisor.
Fiscalidad de la cuenta de ahorro e inversión
En relación con el proyecto del Ministerio de Economía para crear una cuenta de ahorro e inversión individual, promovido al hilo de las propuestas de la Comisión Europea y de los modelos ya existentes en otros países, San Basilio ha explicado que la recomendación de la CNMV es limitar las condiciones sobre importes máximos y mínimos o plazos de permanencia, de forma que su efecto sea “sistémico”.
Además, considera que es necesario ser “ambicioso” en los incentivos fiscales y optar por “modelos muy sencillos”, aunque ha admitido que los Estados europeos se enfrentarán a restricciones a la hora de aprobar regímenes tributarios “especialmente favorables”.
“Seguimos la línea que en su momento impulsó la Comisión en cuanto a recomendaciones, pensando que es importante que tenga un tratamiento fiscal que permita generar un interés y una acción de los inversores”, ha concluido.