La consultora inmobiliaria Savills anticipa que la inversión en el sector retail en España alcanzará en el primer semestre de 2026 un máximo histórico cercano a los 2.900 millones de euros, consolidando la fuerte reactivación de este mercado.
El ejercicio 2025 se cerró con alrededor de 2.700 millones de euros destinados al retail, lo que supone un incremento interanual del 30% y sitúa el volumen un 50% por encima del promedio registrado en el último lustro.
De cara a 2026, la evolución del mercado dependerá de que se cierren las operaciones actualmente en negociación. Entre ellas sobresale la venta de un porfolio que, si finalmente se materializa, elevaría la inversión del primer semestre hasta un 7% por encima del total contabilizado el año anterior.
En 2025, los centros comerciales actuaron como principal palanca del sector, al concentrar el 53% del volumen global, en torno a 1.420 millones de euros. Este segmento avanzó un 27% respecto al año previo, apoyado en el repunte de las afluencias, la mejora de las ventas y el renovado apetito del capital institucional.
El ámbito de los parques comerciales y las medianas superficies sumó 350 millones de euros, un 45% más que en 2024 y equivalente al 12% de la inversión total. En este tipo de activos, los fondos canalizaron el 46% del capital y las socimis el 30%. No obstante, la falta de producto disponible en Madrid y Barcelona desvió parte de la demanda hacia parques ubicados en otras provincias. La inversión en alimentación se situó en 254 millones de euros, entre el 10% y el 12% del conjunto.
Aunque este nicho ha estado tradicionalmente dominado por fondos internacionales, en 2025 los compradores privados concentraron el 60% del volumen en supermercados, apoyándose en su mayor flexibilidad para cerrar operaciones de importe más reducido y aceptar rentabilidades más ajustadas.
El segmento de 'high street' registró 646 millones de euros, el 25% del total invertido y un salto del 58% frente a 2024, impulsado por la limitada oferta disponible en las principales arterias comerciales de Madrid y Barcelona. En este mercado, el inversor privado acaparó el 85% del volumen, con un 62% de capital de origen nacional.
De acuerdo con Savills, en 2026 se acentuará la compresión de las rentabilidades, con yields que podrían situarse por debajo de los niveles de 2025, cuando los centros comerciales ofrecieron un 6,25%, los parques comerciales un 6%, los supermercados un 5,25% y el 'high street' un 3,75%.
El director de Inversión Retail en Savills, Salvador González, ha señalado que “la combinación de un mercado dinámico, un desequilibrio creciente entre oferta y demanda, y un contexto inversor reforzado, posiciona al retail como uno de los sectores más atractivos del real estate español para 2026”.