Sin tregua y ya rozando máximos históricos. El precio de la vivienda en España aumentó un 14,3% en el primer trimestre del año frente al mismo periodo del ejercicio previo.
Supone un repunte del 11,8% en términos reales —una vez descontado el efecto de la inflación—, hasta alcanzar los 1.987 euros por metro cuadrado, de acuerdo con el último informe de Tinsa by Accumin.
Desde el suelo registrado tras el estallido de la burbuja inmobiliaria, en el verano de 2015, el valor de la vivienda nueva y usada en España se ha incrementado un 68%, aunque todavía se mantiene un 4,5% por debajo de los máximos alcanzados en 2007. Si se analiza en términos reales, el encarecimiento desde el mínimo de 2015 es del 32% y el precio continúa un 34% por debajo de los niveles de 2007.
Los repuntes más intensos en el precio de la vivienda, tanto nueva como de segunda mano, se concentran en la cornisa norte, la Comunidad de Madrid, diversas capitales del interior peninsular y el litoral mediterráneo.
En comparación con el último trimestre del año anterior, el avance entre enero y marzo fue del 3,2% en tasa trimestral. La variación interanual, tres décimas por encima de la observada en el cuarto trimestre de 2025, se viene acelerando de forma continuada desde el último tramo de 2024, cuando el incremento interanual se situaba en el 4,2%.
"A comienzos de 2026, el impacto de las pasadas bajadas de tipos, que sí estaba muy presente en enero de 2025, ha sido ya absorbido por el mercado y la tendencia hacia una estabilización de las transacciones resulta razonable", ha señalado la directora del Servicio de Estudios de Tinsa by Accumin, Cristina Arias.
Incertidumbre por el conflicto en Irán y su impacto en la demanda
El informe también advierte de la incertidumbre que genera para los próximos meses el conflicto en Oriente Medio, por su posible efecto sobre la inflación y sobre los tipos de interés de referencia, factores que podrían repercutir en la demanda de vivienda.
En este contexto, la demanda residencial se enfrentará a fuerzas opuestas. Por un lado, el posible enfriamiento derivado de la incertidumbre económica, la merma del poder adquisitivo y el encarecimiento de la financiación hipotecaria y, por otro, el impulso que puede proporcionar la vivienda como activo refugio frente a episodios de elevada inflación.
"La inestabilidad geopolítica podría alimentar un nuevo encarecimiento de la vivienda de obra nueva y acentuar las dificultades de acceso a la vivienda para la población general", ha apuntado Arias.
Subidas superiores al 10% en 14 comunidades autónomas
De las 19 comunidades y ciudades autónomas, 14 presentan incrementos interanuales nominales por encima del 10%, frente a las once que registraban estas tasas en el trimestre precedente.
Los mayores avances en el precio de la vivienda nueva y usada se dan en Comunidad de Madrid (+19,2%), Comunidad Valenciana (19,1%), Castilla-La Mancha (18,8%), Canarias (17,8%), Cantabria (16,2%), Región de Murcia (16%) e Islas Baleares (15,5%).
En el extremo opuesto, Extremadura, Ceuta, La Rioja y Melilla muestran incrementos inferiores al 8% interanual. Si se observa el último trimestre de forma aislada, la tasa trimestral supera el 4% en Castilla-La Mancha, Canarias, Castilla y León, Región de Murcia y Comunidad Valenciana.
En términos nominales, ya han rebasado los máximos de la burbuja de 2007 las Islas Baleares, la Comunidad de Madrid, Melilla y, como novedad en este trimestre, Canarias. Ajustando por inflación (términos reales), únicamente Baleares está prácticamente en ese umbral, situándose sólo un 0,1% por debajo.
A escala provincial se aprecia una intensificación de las subidas en 40 de las 52 provincias. En 34 de ellas las variaciones interanuales superan el 10%; los mayores incrementos se localizan en Madrid y en varias provincias colindantes, en los archipiélagos, en la costa mediterránea y en la cornisa cantábrica.
La tasa de esfuerzo se aproxima al 34%
Pese al encarecimiento, la accesibilidad a la vivienda se mantiene en niveles considerados razonables, con una tasa de esfuerzo media nacional del 33,9%, ligeramente por encima del 33,3% del trimestre anterior.
No obstante, el número de provincias que rebasan el 35% —umbral que se toma como nivel de esfuerzo razonable— continúa en ocho: Islas Baleares, Málaga, Madrid, Barcelona, Alicante, Vizcaya, Santa Cruz de Tenerife y Cádiz.
El mayor grado de tensionamiento se registra en Islas Baleares, donde la población residente soporta una tasa de esfuerzo del 54%. A continuación se sitúan Málaga y Madrid, con un 49% en ambos casos.