Las estimaciones de avance del Producto Interior Bruto (PIB) realizadas por las instituciones del panel Funcas para 2025 se desviaron en 0,7 puntos, es decir, la mitad del error registrado en 2024, según la “Diana Esade”, el informe que evalúa la exactitud de las previsiones económicas.
El documento difundido este miércoles detalla que la diferencia entre la previsión media del panel, situada en el 2,1%, y el dato efectivo de PIB, del 2,8%, ha sido de 0,7 puntos porcentuales. Esta brecha es la mitad de la observada el ejercicio previo (1,4 puntos) y coincide con la de 2023.
El Centro de Predicción Económica de la Universidad Autónoma de Madrid (Ceprede-UAM) y el Centro de Estudios Economía de Madrid de la Universidad Rey Juan Carlos (CEEM-URJC) figuran como los organismos que más se aproximaron al crecimiento real del PIB en 2025, con un error de tan solo 0,3 puntos porcentuales.
A continuación se sitúan el Instituto Complutense Análisis Económico (ICAE-UCM), la Universidad Loyola de Andalucía y CaixaBank Research, que registran en los tres casos una desviación de 0,5 puntos, de acuerdo con la “Diana Esade 2025”.
“Los resultados económicos de 2025 han vuelto a sorprender al alza en términos de crecimiento”, ha señalado Omar Rachedi, profesor de Economía en Esade y coautor de la “Diana Esade”, el estudio que revisa la precisión de las previsiones sobre crecimiento, inflación y desempleo de las entidades que forman el panel Funcas.
El informe recoge que la previsión media del PIB para el año pasado se situó en el 2,1%, frente al incremento finalmente constatado del 2,8%, “circunstancia que confirma que la economía española volvió a comportarse mejor de lo que anticipaba el consenso”.
“Esta circunstancia es aún más significativa porque, durante el primer trimestre de 2025, los anuncios arancelarios de Trump elevaron la incertidumbre internacional e invitaban más bien a pensar en un peor comportamiento de la economía española, no en una sorpresa adicional al alza”, ha añadido Rachedi, quien también apunta que “conforme se fueron incorporando los datos de actividad, el consenso tuvo que revisar al alza varias veces sus previsiones y, aun así, el dato final volvió a quedar por encima de lo esperado”.
Desde el año pasado, Esade ha incorporado la “Diana Penalizada”, que calcula el error cuadrático medio de las proyecciones a tres años vista. En este ranking, las instituciones con mayor precisión en 2023, 2024 y 2025 son el Gobierno y Ceprede-UAM, ambas con una desviación de 0,6 puntos porcentuales.
Inflación general: aciertos y desvíos
En el ámbito de la inflación, CEEM-URJC es la entidad que mejor ha aproximado el IPC general de 2025, al prever un 2,8%, solo 0,1 puntos porcentuales por encima del dato real. A continuación aparecen CaixaBank Research y el Instituto Complutense Análisis Económicos (ICAE-UCM), que se han desviado en ambos casos 0,2 puntos porcentuales.
En este bloque, la diferencia entre la previsión media (2,2%) y la tasa efectiva de inflación general (2,7%) se sitúa en 0,5 puntos porcentuales, por encima del desfase de 2024, que fue de 0,3 puntos.
Al estudiar conjuntamente las desviaciones de 2025 y las de los dos ejercicios precedentes, que conforman la Diana Esade de la Inflación, se aprecia que ICAE-UCM es la institución más precisa en el periodo 2023-2025 tanto en error simple (0,07 puntos de desviación) como en error cuadrático medio (0,12).
Mercado laboral: previsiones de paro
En cuanto a las proyecciones sobre desempleo en 2025, ICAE-UCM ha sido la única institución que ha clavado la tasa de paro, anticipando el 10,5% finalmente registrado. Justo detrás se sitúan CEEM-URJC y Metys, con una previsión del 10,6% en ambos casos.
En conjunto, la brecha entre la media de las previsiones (11%) y la tasa de paro real (10,5%) ha sido de 0,5 puntos porcentuales, el mismo margen que se observó el año anterior.
En el análisis a tres años de la Diana del Empleo, que computa el error simple de las instituciones en 2023, 2024 y 2025, Funcas y la Universidad Loyola de Andalucía resultan las más precisas, con una desviación media de 0,28 puntos porcentuales.
En la “Diana Penalizada” de empleo, que toma como referencia el error cuadrático medio, vuelve a destacar Funcas, con una desviación de 0,29 puntos, y se incorpora el Gobierno, con 0,33 puntos.