La Financière de l'Echiquier (LFDE) ha comunicado que ha tomado posiciones en Thales y Safran a través de Echiquier Major SRI Growth Europe, un fondo sostenible centrado en compañías europeas de gran capitalización y con perfil de crecimiento.
En 2025, la gestora ya había anunciado el refuerzo de su exposición a varias compañías del sector defensa y aeroespacial (Thales, Airbus, BAE Systems, Leonardo e Indra) mediante su fondo “Echiquier Space”.
De forma general, el equipo gestor de Echiquier Major SRI Growth Europe indica que 2025 estuvo dominado por un aumento de las tensiones geopolíticas y, en particular, por los “volantazos” del presidente de EEUU, Donald Trump, en materia arancelaria.
“En este contexto, la estrategia del fondo Echiquier Major SRI Growth Europe, centrada en los grandes valores europeos de crecimiento y de calidad, se vio afectada por una rotación muy acusada hacia las acciones de perfil 'value'. El mal comportamiento relativo de 2025 ofrece un punto de entrada interesante en un momento en el que han surgido dos temáticas de crecimiento, los bancos europeos y la defensa, donde el fondo ya está posicionado”, añade la firma.
Ante la incertidumbre derivada de la “imprevisibilidad política” de Trump, el fondo ha decidido reforzar su carácter defensivo elevando el peso de títulos como L'Oréal, AstraZeneca o Allianz, al tiempo que ha disminuido la presencia de compañías más expuestas a una depreciación del dólar.
Al mismo tiempo, ha recortado la inversión en empresas vulnerables a posibles disrupciones ligadas al auge de la IA y ha incrementado el peso de aquellas que se beneficiarán de las “ingentes inversiones anunciadas” en centros de datos, como ASML o Prosus, que posee un 25% de Tencent y representa, según los expertos de LFDE, una vía “interesante” para ganar exposición a la temática de la IA en China.
En lo relativo al sector bancario, el fondo ya mantiene posiciones en entidades como Banco Santander e Intesa Sanpaolo, apoyado en un “cambio de paradigma”. “Reestructurado y ayudado por un clima político más favorable a la desregulación, el sector ha vuelto a la senda de los beneficios elevados y ha encontrado condiciones de mercado favorables (tipos de interés elevados e inclinación de la curva de rendimientos) que contribuyen al crecimiento del beneficio por acción”, explica el equipo gestor.
De este modo, los responsables del fondo consideran que la banca presenta rentabilidades sobre capital tangible (RoTE) altas, márgenes de intermediación en expansión y niveles de valoración “razonables”.
Por último, la gestora sostiene que la soberanía se ha transformado en una “temática de crecimiento” y, en consecuencia, ha incrementado su presencia en Thales y Safran con el objetivo de beneficiarse del incremento de los presupuestos de defensa de los países europeos, que buscan reforzar su autonomía estratégica.