Moeve cerró 2025 con un beneficio neto de 341 millones de euros, lo que supone un aumento del 270% frente a los 92 millones de euros registrados el año anterior. Este fuerte avance se apoya en unos márgenes de refino más elevados y en la eliminación del gravamen extraordinario aplicado por el Gobierno a las compañías energéticas en 2023 y 2024, que llegó a lastrar las cuentas del grupo en 2024 en más de 240 millones de euros.
El beneficio neto ajustado, indicador que refleja de forma más precisa la evolución de los negocios de Moeve, alcanzó los 686 millones de euros, un 54% más que los 444 millones de euros obtenidos en 2024.
En cuanto al resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado, la compañía concluyó el ejercicio con 1.685 millones de euros, un 9% por debajo de los 1.852 millones de euros de 2024, manteniendo pese a ello una evolución financiera y operativa sólida durante todo el año.
Las inversiones del grupo controlado por Mubadala, el fondo soberano de Abu Dabi, y por la firma de capital riesgo estadounidense Carlyle sumaron 1.151 millones de euros. De esa cifra, alrededor del 55% se destinó a iniciativas vinculadas a la transición energética, en su mayoría en España, donde ya se ha completado más de la mitad de la construcción de la nueva planta de biocombustibles de segunda generación en Huelva, destinada a producir combustible sostenible para aviación (SAF) y diésel renovable (HVO).
El flujo de caja de las operaciones se situó en 1.514 millones de euros, lo que pone de manifiesto una sólida capacidad de generación de efectivo a lo largo del ejercicio.
La deuda neta de Moeve se mantuvo prácticamente sin cambios, al cerrar 2025 en 2.362 millones de euros, un nivel similar al del año anterior, lo que implica un ratio deuda neta/Ebitda de 1,6 veces.
En paralelo, la posición de liquidez de la energética alcanzó los 5.493 millones de euros al término de 2025, suficiente para cubrir los vencimientos de deuda hasta finales de 2030 y sostener la ejecución de su plan de transformación.
El consejero delegado de Moeve, Maarten Wetselaar, subrayó que en 2025 el grupo logró "unos sólidos resultados financieros y operativos, a pesar del complejo contexto global," y avanzó de forma relevante en su estrategia de transformación 'Positive Motion', "completando más del 50% de la construcción de nuestra planta de biocombustibles de segunda generación en Andalucía y ampliando nuestra red de recarga ultrarrápida".
Acuerdo con Galp para crecer en el negocio 'downstream'
A comienzos de enero, la compañía comunicó un acuerdo no vinculante con la portuguesa Galp para seguir adelante con negociaciones que podrían concretarse hacia mediados de este año. El objetivo es analizar la posible integración de sus actividades 'downstream' —refino, distribución y venta en estaciones de servicio— con la idea de ganar tamaño de forma conjunta en un entorno cada vez más exigente y configurar un auténtico 'campeón europeo' en la Península Ibérica.
Sobre esta operación, Wetselaar indicó que, si finalmente se materializa, "se crearán dos plataformas líderes en energía y movilidad en la Península Ibérica, proporcionando la escala y la capacidad de inversión necesarias para seguir respaldando la competitividad, la descarbonización y el crecimiento económico de Europa".
Evolución por áreas de negocio
En el segmento de Energía (Energy Parks, Commercial & Clean Energies, Mobility & New Commerce y Trading), el Ebitda ajustado de 2025 se mantuvo prácticamente estable, con 1.400 millones de euros frente a los 1.453 millones de 2024. Los márgenes de refino se situaron en 7,9 dólares por barril de media, un 13% por encima del ejercicio precedente.
La tasa de utilización de las instalaciones de refino fue del 90%, ligeramente por debajo del 92% de 2024, debido al impacto del apagón registrado el pasado 28 de abril en España, que la empresa cifró en unos 50 millones de euros por la parada de sus plantas.
La división de Química obtuvo en 2025 un Ebitda ajustado de 181 millones de euros, lo que supone un descenso del 29% frente a los 253 millones de euros de 2024. Las ventas de productos fueron algo inferiores a las del año anterior, como consecuencia del cierre de determinados clientes que redujo la demanda, en un contexto de exceso de oferta en el mercado.
Por último, el área de Exploración y Producción registró un Ebitda ajustado de 259 millones de euros en 2025, frente a los 298 millones de euros de 2024, lastrado por la caída de las cotizaciones del crudo, así como por menores volúmenes de producción y ventas derivados de la desinversión de activos realizada en 2024.