El conglomerado financiero francés Oddo BHF ha desvelado una participación del 1,772% en Ercros, siguiendo la autorización de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que ha dado luz verde a la adquisición de la empresa química catalana por parte de Bondalti Ibérica con ciertas condiciones.
La gestora posee ahora 1.620.330 acciones de Ercros, cuyo valor de mercado, tomando como referencia los 3,2 euros por acción en el Mercado Continuo a las 16.15 horas de este lunes, se estima en 5,2 millones de euros. Este porcentaje se asigna a derechos de voto de las acciones mencionadas.
Proceso de Autorización y Compromisos
La CNMC, bajo la presidencia de Cani Fernández, ha permitido, en una segunda fase y con compromisos previos, que Bondalti realice una oferta pública de adquisición no solicitada por Ercros, como se anunció la semana pasada tras el cierre de los mercados.
La firma portuguesa comunicó esta adquisición el 9 de julio de 2024. Durante la primera fase del análisis, la CNMC identificó posibles riesgos para la competencia en los mercados de sosa cáustica e hipoclorito sódico, lo que llevó a iniciar una segunda fase de investigación en diciembre.
Bondalti propuso entonces una serie de compromisos que la CNMC ha considerado «adecuados, suficientes y proporcionados» para mitigar estas preocupaciones, aunque la autorización aún no es definitiva. Estos compromisos incluyen el suministro de hipoclorito a terceros a precio de coste, con un límite de 85.000 toneladas anuales, y un acuerdo de suministro con condiciones básicas para todos los compradores.
El acuerdo tiene una duración inicial de cinco años, ampliable hasta quince, y será supervisado por un administrador independiente para asegurar el cumplimiento de Bondalti.
Tras finalizar esta fase, se informará al ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, quien decidirá si eleva la decisión al Consejo de Ministros para una evaluación final.
Detalles de la OPA
En su comunicación, Bondalti ha ofrecido 3,505 euros por cada acción de Ercros, lo que representa una prima del 39,3% sobre el precio medio del último mes. Este precio ajusta el original de 3,6 euros tras la distribución de dividendos de Ercros, reflejando una prima total del 40,6%.
El desembolso máximo que Bondalti podría realizar ascendería a 320.483.877 euros.
«La autorización de la CNMC, aunque con compromisos exigentes para Bondalti, respalda el claro racional industrial de nuestro proyecto», indicó João de Mello, presidente de Bondalti. Además, expresó que esta alianza es beneficiosa para Ercros y sus empleados, esperando crear condiciones favorables para enfrentar los desafíos del sector.
Esseco se Retira
El 11 de agosto, el grupo industrial italiano Esseco, bajo el control de San Martino, optó por retirar su oferta por el 100% del capital de Ercros, presentada el 28 de junio de 2024, después de que el proceso no avanzara a una tercera fase de revisión por el Consejo de Ministros.