El posible relevo de Ángel Escribano como presidente de Indra “no está sobre la mesa” de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), el vehículo inversor con el que el Gobierno controla un 28% del capital de la principal empresa española de defensa, según han indicado a Europa Press fuentes conocedoras del proceso.
Este mismo jueves, Ángel Escribano ha enviado un comunicado a la agencia estadounidense 'Bloomberg', recogido por Europa Press, en el que niega que se le haya solicitado la dimisión como máximo responsable de la compañía, puesto que ocupa desde mediados de enero de 2025.
“Quiero ser claro: nadie ha pedido mi dimisión ni hay ningún proceso en ese sentido”, ha manifestado el directivo en la nota remitida a la agencia norteamericana y difundida por Europa Press, en un contexto marcado por las especulaciones de que su salida podría facilitar el cierre de la operación con su firma familiar, Escribano Mechanical & Engineering (EM&E).
Del mismo modo, ha desmentido que el Gobierno le haya citado a una reunión para abordar una eventual renuncia.
Aunque el Ejecutivo fue inicialmente el principal impulsor de la integración, en las últimas semanas han surgido dudas en Moncloa sobre la conveniencia de la operación tal y como se diseñó en un principio y, más allá de los conflictos de interés que se arrastran desde el arranque del expediente, la prioridad del Gobierno es no ceder el control de la mayor compañía nacional de defensa, especialmente en el actual escenario geopolítico.
Por esta razón, la transacción, planteada desde su origen como una fusión por absorción, se encuentra ahora en una fase en la que se analizan fórmulas alternativas, tal y como ha admitido el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, que cuenta con el aval del consejo de administración para abrir conversaciones con EM&E y explorar distintas estructuras.
De los Mozos llegó a señalar esta misma semana que, si el presidente de la empresa no fuese Ángel Escribano, la integración con EM&E ya se habría cerrado “hace mucho tiempo”.
“Cuando empezamos a estudiarlo (en referencia a la potencial operación con EM&E), yo pedí al consejo de administración hacer una comisión independiente (para estudiar los conflictos de interés), porque la empresa se llama Ángel Escribano, Escribano (Mechanical &) Engineering. Si se llamase otra cosa, este tema estaría hecho hace mucho tiempo”, subrayó De los Mozos durante su intervención en el ‘Observatorio de la defensa’ organizado por el diario ‘El Español’.
No obstante, el ejecutivo incidió en que, debido a los conflictos de interés derivados de que Ángel Escribano sea copropietario de EM&E junto a su hermano y presidente de EM&E, Javier Escribano, que también ejerce como consejero dominical en Indra, existen cuestiones de gobernanza que, como empresa del Ibex 35, deben “respetar”.
Actualmente, EM&E controla un 14,3% de Indra y se sitúa como segundo mayor accionista, solo por detrás del Estado, que mantiene el 28% a través de la SEPI.
Conviene recordar que, a finales del año pasado, el consejo de administración de Indra respaldó por unanimidad el encaje estratégico de la operación con EM&E.
En esa línea, la SEPI —que ha evitado pronunciarse sobre la situación personal de Ángel Escribano— sí ha reiterado que apoyó el encaje estratégico de la integración con EM&E.
Uno de los puntos determinantes de la operación es la valoración de EM&E, un análisis que se prevé hacer público cuando se disponga de las cuentas correspondientes a 2025.
La tasación de EM&E es clave porque, en un eventual escenario de fusión por absorción, el peso de los accionistas minoritarios de Indra se verá más o menos diluido en función de esa valoración, que fijará la ecuación de canje.
Al margen de esa fórmula, sobre la mesa también figura la posibilidad de que, en lugar de integrar el 100% de EM&E, Indra adquiera una participación de control —a partir del 50,01%— ya sea mediante efectivo o mediante un intercambio de acciones.
Si se optara por una toma de control en acciones, pero inferior al 100%, la dilución de los demás accionistas sería más limitada, algo alineado con el objetivo del Gobierno de preservar el control sobre la principal compañía de defensa del país.
En cualquier caso, todas estas alternativas se analizarán en el marco de las negociaciones que De los Mozos iniciará con EM&E, aunque todavía no se ha concretado el calendario previsto para su arranque.
“SEPI se pronunciará donde corresponde, en los órganos de gobierno de la compañía. Evidentemente, SEPI tiene opinión sobre las distintas alternativas, unas las apoyaríamos y otras no. Pero esa decisión se tomará cuando el asunto sea sometido al consejo de administración”, han remarcado las fuentes de la SEPI consultadas.