Subgen AI, la firma de inteligencia artificial (IA) que ya ostenta el control de Substrate AI, ha registrado una oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria sobre el 95% de su participada, por un importe aproximado de 33,9 millones de euros, según ha comunicado la compañía a BME Growth.
En la actualidad, Subgen AI posee de forma directa el 15,07% de las acciones clase 'A' de Substrate AI y, de manera indirecta --mediante acuerdos de sindicación de voto suscritos con varios accionistas-- controla otro 43,83%, sin incluir las 18.758.919 acciones tipo 'A' entregadas en garantía a Atlas Capital Markets.
El propósito de la operación es reforzar el dominio que ya ejerce sobre Substrate AI, planteándose comprar los títulos del resto de accionistas hasta alcanzar el 95% del capital representado por acciones clase 'A'.
La OPA se formula sobre el 95% de las acciones clase 'A' de Substrate AI, lo que supone el 80% del capital si se excluyen las posiciones que ya están en manos del oferente, es decir, 162.426.300 acciones. Quedan fuera de la oferta 30.635.785 acciones de la sociedad, equivalentes al 15,07% del capital en títulos tipo 'A', que ya están bajo el control de Subgen AI.
La operación se desarrollará únicamente en España, única jurisdicción donde las acciones de Substrate AI cotizan, y va dirigida a todos los accionistas de la empresa, con independencia de su nacionalidad o de dónde residan.
Subgen AI ha estructurado la propuesta como una compraventa con pago íntegro en acciones. Así, los titulares de acciones de Substrate AI que acudan a la OPA obtendrán como pago seis acciones clase 'B' de Subgen AI por cada acción clase 'A' de Substrate AI que entreguen.
Tomando como referencia el precio de cierre de Subgen AI del 3 de marzo, situado en 0,314 coronas suecas, la relación de canje supone ofrecer 0,1756 euros por cada acción clase 'A' de Substrate AI, abonados en acciones clase 'B' del propio oferente.
El cálculo parte de un tipo de cambio de 1 euro por 10,7265 coronas suecas, lo que implica valorar el conjunto de las acciones clase 'A' de Substrate AI en torno a 35,7 millones de euros.
En consecuencia, el 100% del capital de Substrate AI queda valorado en aproximadamente 35,7 millones de euros, de acuerdo con la ecuación de canje fijada en la oferta (0,1756 euros por título clase 'A').
De esta forma, el 95% del capital objeto de la OPA asciende a unos 33,9 millones de euros, mientras que el 80% adicional sobre el 15,07% que Subgen AI ya controla se cifra en alrededor de 28,5 millones de euros, también a satisfacer en acciones clase 'B' de la sociedad oferente.
La eficacia de la OPA dependerá de que sea aceptada por accionistas de Substrate AI que acumulen, al menos, el 5% de las acciones clase 'A' de la compañía, lo que representa 10.161.163 títulos.
No se prevé exclusión de cotización
La sociedad no será excluida de cotización, no teniendo esta oferta como finalidad la exclusión de la cotización de las acciones de Substrae AI.
En este escenario, la primera meta de Subgen AI con la OPA es incrementar su peso en el capital de la compañía, ampliando la participación que ya mantiene.
Con todo, Subgen AI considera a Substrate AI una participación “estratégica” dentro de su plan de desarrollo empresarial y tiene como objetivo alcanzar al menos el 95% de su capital.
La inversión en Substrate AI se integra en la hoja de ruta a medio plazo de Subgen AI, enfocada en el crecimiento de su negocio de inteligencia artificial (IA) en Europa y en otros mercados internacionales, utilizando a Substrate AI como vehículo inversor en España y como encargada de diseñar, desplegar y operar la infraestructura de IA necesaria para el desarrollo de esta tecnología en el continente europeo.