Este martes, el Tesoro Público tiene previsto emitir entre 2.000 y 3.000 millones de euros mediante una subasta de letras a tres y nueve meses. Esta será la última operación de este tipo en agosto, ya que se ha suspendido la emisión de bonos y obligaciones del Estado que estaba programada para el 21 de agosto, tal como se indica en los objetivos que aparecen en el sitio web del organismo.
En la emisión anterior similar, el Tesoro asignó 2.800 millones de euros, dentro del rango medio esperado, incrementando la rentabilidad para los títulos a tres meses, aunque reduciendo la de nueve meses a los niveles más bajos desde septiembre de 2022.
‘En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Economía colocó 834,072 millones de euros en letras a tres meses, frente a una demanda de 2.101,308 millones de euros, y el interés marginal se fijó en el 1,914%, por encima del 1,890% ofrecido en la subasta previa de este mismo tipo de papel.’
‘En la subasta de letras a nueve meses, el Tesoro adjudicó 1.965,885 millones de euros, también por debajo de las peticiones de más de 3.509 millones, y la rentabilidad marginal cayó en este caso desde el 1,947% anterior al 1,920% actual, situándose en mínimos de septiembre de 2022.’
Después de esta subasta, el Tesoro regresará al mercado de deuda el 2 de septiembre con una emisión de letras a seis y doce meses, y más adelante esa semana, el jueves, habrá una nueva subasta de bonos y obligaciones del Estado.
PROGRAMA DE FINANCIACIÓN PARA 2025
El Tesoro Público estima que necesitará unos 60.000 millones de euros para financiación este año, lo que representa un aumento de 5.000 millones en comparación con 2024, debido a la necesidad de financiar la reconstrucción de áreas afectadas por desastres naturales.
El volumen total de emisiones alcanzará los 278.000 millones de euros, un aumento del 7,4% con respecto al año anterior, impulsado por un mayor volumen de amortizaciones y un leve aumento en las emisiones netas.
Se espera mantener la vida media de la deuda en circulación en torno a los 8 años, el máximo histórico logrado en 2021. Esta larga duración ha ayudado a mitigar el impacto del incremento en los tipos de interés en los últimos años, elevando el coste medio de la deuda en circulación en 57 puntos básicos desde su mínimo en 2021, comparado con un aumento de 350 puntos básicos en los tipos oficiales durante el mismo periodo.
El Tesoro también se propone continuar con la diversificación de su base de inversores y seguirá emitiendo bonos verdes como parte esencial de su estrategia de financiación, apoyando así el mercado de finanzas sostenibles en España.
Para alcanzar estos objetivos, el organismo reabrirá el bono verde emitido en 2021 con la intención de igualar su volumen con el de otras referencias de la curva del Tesoro en los próximos años, contribuyendo así a la financiación de proyectos de transición ecológica.
En total, se llevarán a cabo 48 subastas ordinarias de letras y bonos y obligaciones del Estado. Adicionalmente, en 2025 el Tesoro recurrirá nuevamente a las sindicaciones para la emisión de ciertas referencias de Obligaciones del Estado.