Este martes, el Tesoro Público tiene la intención de captar entre 2.000 millones y 3.000 millones de euros mediante una subasta de letras a tres y nueve meses, siendo esta la última operación de este tipo en agosto debido a la suspensión de la emisión de bonos y obligaciones del Estado que estaba programada para el 21 del mes, tal como se indicó en la web oficial del organismo.
En su emisión previa, el Tesoro logró colocar 2.800 millones de euros, situándose en el promedio estimado. En esa oportunidad, incrementó la rentabilidad de las letras a tres meses, mientras redujo la de nueve meses a los niveles más bajos desde septiembre de 2022.
Detalladamente, el organismo asignó 834,072 millones de euros en letras a tres meses con una demanda de 2.101,308 millones de euros, y el interés marginal se estableció en el 1,914%, superior al 1,890% de la subasta anterior. Para las letras a nueve meses, se adjudicaron 1.965,885 millones de euros, por debajo de las solicitudes que superaron los 3.509 millones, y la rentabilidad marginal disminuyó hasta el 1,920%, un mínimo desde septiembre de 2022.
Después de esta actividad, el Tesoro regresará al mercado de deuda el 2 de septiembre con una subasta de letras a seis y doce meses, seguida por otra de bonos y obligaciones del Estado el jueves 4 de septiembre.
PROGRAMA DE FINANCIACIÓN PARA 2025
El Tesoro Público estima necesidades de financiación nuevas por aproximadamente 60.000 millones para el año 2025, lo que representa un aumento de 5.000 millones en comparación con 2024, debido a la necesidad de atender la reconstrucción y revitalización de áreas afectadas por la catástrofe de la dana.
En términos brutos, se prevé que las emisiones totales alcancen los 278.000 millones de euros, un incremento del 7,4% respecto al año anterior, impulsado por un mayor volumen de amortizaciones y un ligero aumento en las emisiones netas.
Se espera mantener una vida media de la deuda en torno a los 8 años, el máximo histórico registrado en 2021. Esta prolongada duración ha ayudado a mitigar el impacto del incremento de los tipos de interés en años recientes. Asimismo, el coste medio de la deuda en circulación ha aumentado 57 puntos básicos desde su mínimo histórico en 2021, frente a un incremento acumulado de 350 puntos básicos de los tipos oficiales en el mismo período.
El Tesoro también continuará con su estrategia de diversificación de la base de inversores y seguirá enfocándose en la emisión de bonos verdes como parte integral de su programa de financiación, reforzando así el mercado de finanzas sostenibles en España.
Con este fin, se realizarán reaperturas del bono verde emitido en 2021, con el objetivo de alcanzar en los próximos años un volumen similar al de otras referencias de la curva del Tesoro y contribuir al financiamiento de proyectos para la transición ecológica.
En total, se tienen programadas 48 subastas ordinarias de letras, bonos y obligaciones del Estado para 2025. Además, el Tesoro recurrirá a las sindicaciones para la emisión de ciertas referencias de Obligaciones del Estado.