UBS sopesa volver al mercado de bonos AT1 por primera vez desde que el Parlamento suizo planteó reformar las exigencias de capital a la banca y después de que el Tribunal Administrativo Federal revocara parcialmente la orden del supervisor FINMA, que permitió amortizar “CoCos” de Credit Suisse en 2023 por un total de 16.500 millones de francos suizos (17.773 millones de euros).
De acuerdo con información de “Bloomberg” citando a fuentes familiarizadas con la operación, el banco suizo prepara la colocación de dos emisiones en dólares. La primera sería un título con vencimiento anticipado en 2031 y cupón del 7,125%, mientras que la segunda tendría posibilidad de amortización cinco años después, con una rentabilidad del 7,5%.
En diciembre, varios parlamentarios suizos registraron iniciativas para autorizar que UBS emplee bonos AT1 en sustitución de capital social como soporte de sus filiales en el exterior, una propuesta que podría mitigar el efecto del endurecimiento previsto en los requerimientos de capital.
Respecto a los “CoCos”, UBS ya anunció el pasado octubre que impugnaría el fallo del tribunal administrativo, al considerar que la amortización de los AT1 de Credit Suisse formó parte esencial del rescate de la entidad, de modo que la pérdida de valor se ajustó a las condiciones contractuales de estos instrumentos AT1 y a la normativa vigente.