La gestora estadounidense Wellington Management ha puesto el foco en Europa y señala como principales oportunidades de inversión los valores de compañías de defensa, firmas especializadas en materiales de construcción, empresas de tecnología médica y grupos de productos básicos de consumo, que puedan servir de “contrapeso frente a Estados Unidos en un entorno geopolítico incierto”.
“Creemos que las empresas de defensa siguen estando bien posicionadas para un ciclo alcista estructural, impulsado por el aumento del gasto fiscal y las tensiones geopolíticas, lo que las hace menos sensibles a los ciclos económicos generales”, destacan los analistas de la gestora en un comunicado.
En el ámbito de los materiales de construcción, la firma se fija en las compañías centradas en materiales de altas prestaciones, de las que esperan que “se beneficiarán”, ya que las iniciativas regulatorias, como la Onda de Renovación de la Unión Europea y la norma de Viviendas Futuras del Reino Unido, junto con la escasez de vivienda, “impulsan nuevas inversiones en construcción y sistemas de agua eficientes desde el punto de vista energético”.
Dentro de la tecnología médica, Wellington Management identifica una oportunidad “atractiva” en los segmentos de dispositivos médicos y servicios sanitarios, apoyada en el envejecimiento de la población y en el mayor uso de diagnósticos y pruebas de laboratorio tras el Covid.
“Esto se traduce una demanda sostenida de soluciones relacionadas con la edad, como implantes ortopédicos, dispositivos cardiovasculares y monitorización domiciliaria”, desgranan los analistas.
Según la gestora, se trata de una industria con una demanda menos cíclica, con flujos de ingresos recurrentes procedentes de consumibles y con un poder de fijación de precios más elevado para aquellos proveedores que ofrecen servicios o procedimientos médicos diferenciados.
Al mismo tiempo, la firma observa en el negocio de alimentos y bebidas que las tendencias del mercado siguen orientándose hacia una dieta más saludable, con avances normativos y la consolidación de cambios en las preferencias de los consumidores.
Además, la distribución alimentaria “sigue siendo uno de los segmentos de consumo más defensivos de Europa”, caracterizado por una demanda no discrecional y por unos flujos de caja sólidos.
“Dado que la inflación ha empujado a los consumidores hacia formatos de valor y marcas blancas, los canales de descuento y de conveniencia están bien posicionados, mientras que la inversión continua en comercio electrónico y entrega de última milla respalda un modo de compra híbrido en crecimiento”, agregan los analistas.