El presidente y consejero delegado de Ercros, Antonio Zabalza, ha acusado a Bondalti de “coacción” sobre los accionistas de la química española, a quienes insta a no acudir a la oferta, y define la OPA como “oportunista” y con un precio por título que considera “baratísimo”.
En una entrevista con Europa Press, responde a las manifestaciones del presidente de Bondalti, João de Mello, que ha descartado mejorar el importe ofrecido por Ercros y ha advertido de que, si la operación no prospera, la cotización de la compañía podría perder valor.
Según Zabalza, “Bondalti está intentando obtener el control de Ercros en contra de la voluntad de Ercros. Por lo tanto, está en una posición de ataque, de ataque en un frente totalmente abierto, y en donde incluso están empezando un poco a utilizar términos que creo que no son del todo adecuados”.
El directivo insiste en que la OPA lanzada por la firma portuguesa es “una operación oportunista que se plantea en lo que posiblemente sea la parte más baja del ciclo que en estos momentos atraviesa el sector”.
Resalta que los 320 millones de euros ofrecidos por Bondalti suponen “un precio baratísimo para la estructura productiva y la localización de las plantas que tiene Ercros en España”.
“Los accionistas tienen que reflexionar sobre esto. Es un precio lanzado a propósito en el momento bajo del ciclo, tienen que tener cuidado porque aquí igual nos están dando bastante menos dinero que el que podríamos reclamar en condiciones normales de ciclo”, añade.
Críticas a las advertencias de Bondalti
En relación con las advertencias de De Mello sobre los riesgos de rechazar la oferta, Zabalza las interpreta como una falta de respeto hacia los inversores: “No es elegante: ‘Oiga, o me venden ustedes o van a perder todo el valor de estas acciones, estas acciones se van a ir a la nada’. Nadie sabe lo que va a ocurrir en el futuro. Y son afirmaciones claramente planteando una cierta coacción al accionista”.
Señala que la compañía lusa está difundiendo “toda una serie de bondades” de la OPA para convencer a los accionistas de que la situación actual de Ercros no es la mejor y que lo idóneo sería que ambas empresas se integrasen.
A su juicio, “este argumento tiene un fallo, y es que Bondalti les está diciendo a los accionistas que le vendan sus acciones. Esto quiere decir que se está sacando de en medio a los accionistas, que una vez las hayan vendido ya no cuentan, desaparecen, y está hablando de un incremento en el valor de la compañía de resultados, de beneficios, cuyo destinatario es él mismo”.
Zabalza resta trascendencia a la posición de Evercore, asesora de Ercros, que ve razonable el precio de 3,505 euros por acción ofrecido por Bondalti: “Es un concepto teórico, no te dice nada más, no tienes que vender obligatoriamente”.
Y subraya: “A ese precio no queremos vender Ercros, ni mucho menos. Creemos que sería regalar Ercros. Es un precio extremadamente bajo, formulado en el momento peor del ciclo químico, y que por lo tanto lo que hay que hacer es muy sencillo, es decir que no. No responder a estos deseos desaforados de Bondalti”.
Recuerda que el 27% del capital de Ercros ha comunicado a la CNMV que no acudirá a la oferta, una participación que “no es despreciable, es un porcentaje muy alto, es un hándicap muy serio para Bondalti”, que aspira a alcanzar el 90% necesario para forzar la venta del resto de las acciones mediante una OPA de exclusión.
“Mi confianza es que esta OPA no va a salir. Por lo tanto, mi llamamiento a los accionistas es que no vendan”, afirma.
Temor a perder la autonomía de Ercros
El presidente de Ercros considera que el grupo de João de Mello busca eliminar a “un competidor muy fuerte”, de forma que Ercros “ya no sería una empresa autónoma, ya no va a ser una empresa en donde las decisiones se toman aquí en Barcelona”.
En esta línea, advierte de que la compañía pasaría a “ser parte de un conglomerado muy alejado del centro de decisión, que estará en Lisboa, y con decisiones operativas, industriales, que obedecerán a una estrategia de un grupo mucho más amplio y de un grupo que no necesariamente tiene al sector químico como parte principal”.
Bondalti “enamorada de Ercros” y dudas sobre el empleo
Zabalza sostiene que “no hay garantías de que esta operación sea una operación que beneficie a la productividad de la compañía fusionada con respecto a las productividades individuales que tenían cada una de ellas separadamente”.
Sobre Bondalti, apunta: “Siempre ha estado enamorada de Ercros, siempre nos ha tirado los tejos, pero ahora simplemente quiere imponer su voluntad”, y rememora que en los dos últimos años se han producido dos intentos serios de OPA.
En cuanto al compromiso manifestado por la portuguesa de preservar todos los puestos de trabajo y la sede en Barcelona, remite al folleto de la oferta, donde se menciona “una reducción de costes administrativos basada en una configuración administrativa optimizada, otra expresión, la centralización de funciones y la amortización de sistemas informáticos”.
Plan 3D y estrategia futura
“No nos chupamos el dedo. Estas afirmaciones son las afirmaciones habituales de una situación de reorganización empresarial, especialmente cuando hay una integración”, sostiene.
Respecto al Plan 3D de Ercros, centrado en la descarbonización y modernización de la empresa, confía en que Bondalti lo tenga en cuenta, aunque matiza: “Pero vamos a ver si va a mantener el plan de inversiones que tenemos nosotros o no lo va a mantener. Claro, ahí ya son decisiones que se van a tomar dentro de una estructura de un grupo, que es importante en Portugal, el grupo João de Mello que está en Lisboa, no está aquí en la esquina”.