Nascut a Alcázar de San Juan (Ciudad Real), Paniagua va desenvolupar la major part de la seva carrera al Reial Madrid, on va jugar onze temporades entre 1966 i 1977. Durant aquest període va formar part d'un dels equips més llorejats de la història del club.
Una peça clau en l'edat daurada del Real Madrid
Amb la samarreta blanca, Vicente Paniagua va conquerir 21 títols, entre ells 10 Lligues, 7 Copes del Rei, 3 Copes d'Europa i una Copa Intercontinental. La seva etapa va coincidir amb un dels cicles més dominants del Reial Madrid en el bàsquet continental.
L'aler manxec també va arribar a ser internacional amb la selecció espanyola, participant en vuit partits sota les ordres de l'històric seleccionador Antonio Díaz Miguel, una altra de les grans figures del bàsquet nacional.
Del parquet a la promoció del bàsquet
Després de retirar-se del bàsquet professional, Paniagua va seguir vinculat a l'esport durant dècades. Va ser president de la Federació de Bàsquet de Castella-la Manxa i va participar activament en iniciatives de formació de joves jugadors, especialment a través de campus esportius.
També va continuar lligat al Reial Madrid a través de la secció de veterans, participant en esdeveniments i partits amb antics jugadors del club.
Un referent entre Madrid i Castella-la Manxa
Paniagua va mantenir sempre una estreta relació amb la seva terra natal. El 2018, Alcázar de San Juan va inaugurar un pavelló esportiu amb el seu nom, en reconeixement a la seva trajectòria i a la seva contribució al bàsquet espanyol.
Al llarg de la seva carrera va rebre nombrosos reconeixements institucionals, entre ells la Medalla d'Or de l'Esport de Ciudad Real, la Medalla d'Or al Mèrit Esportiu de Castella-la Manxa i la Medalla de Plata al Mèrit Esportiu del Consell Superior d'Esports.
Després de conèixer-se la seva defunció, diferents figures del bàsquet i de l'entorn del Reial Madrid han expressat públicament el seu condol. Jugadors, entrenadors i aficionats han recordat Paniagua com un dels protagonistes de la història del bàsquet blanc i una figura molt estimada dins de l'esport espanyol.
El seu llegat queda lligat a una generació que va consolidar el Reial Madrid com un dels grans clubs del bàsquet europeu.