Las acciones de Amadeus avanzaron un 2,69% al cierre de la sesión del Ibex 35, hasta situarse en 52,74 euros por título, después de comunicar un beneficio histórico de 1.335,6 millones de euros en 2025 y de proponer un incremento del 6% en el dividendo, que pasa a 1,54 euros por acción, por un total de 664,6 millones de euros.
La compañía tecnológica comenzó la jornada bursátil con una subida del 1,95%, llegó a escalar en torno al 3% y finalmente moderó el ascenso al término del día. Pese al rebote reciente, en lo que va de 2026 Amadeus acumula un retroceso del 16,07%, tras haber marcado un máximo anual de 65,28 euros.
Con este movimiento, la empresa encadena tres sesiones consecutivas en positivo, con avances superiores al 3-4%, después de un periodo turbulento motivado por el informe de Citigroup, que recortó en un 41% su precio objetivo, desde 85 hasta 50 euros, y rebajó su recomendación a 'neutral' al advertir de un aumento de los riesgos de disrupción asociados a la IA.
Desde la publicación de ese análisis, la tecnológica perdió la referencia de los 50 euros por acción, nivel que logró recuperar en la sesión de ayer. De hecho, el pasado 17 de febrero registró su cotización más baja desde mediados de 2022, al tocar los 46,64 euros.
En el ámbito de la innovación, Amadeus destinó 1.434,4 millones de euros a I+D, el 22% de sus ingresos, dedicando alrededor de la mitad a ampliar su catálogo y a desarrollar nuevas soluciones y capacidades basadas en inteligencia artificial.
En este contexto, el consejero delegado, Luis Maroto, subrayó que la empresa dispone de “una infraestructura neutral” situada en el centro “crítico” de la industria, lo que, a su juicio, les coloca en “una posición privilegiada” para orquestar el ecosistema de viajes impulsado por la IA. Además, remarcó que “la IA refuerza y mejora la plataforma de Amadeus”.
Asimismo, el consejo de administración de Amadeus aprobó en su reunión de ayer un nuevo programa de recompra de acciones propias por un importe máximo de 500 millones de euros y un tope de 15,6 millones de títulos, equivalentes al 3,468% del capital social actual.
Resultados anuales y evolución financiera
En el conjunto del ejercicio, la facturación aumentó un 6,1%, hasta los 6.517 millones de euros, impulsada por el crecimiento de los negocios de Distribución Aérea (+5,9%), Soluciones Tecnológicas para la Industria Aérea (+6,1%) y Hoteles y Otras Soluciones (+6,4%). A tipos de cambio constantes, los ingresos avanzaron un 8,5%.
En línea con este comportamiento, el resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado se situó en 2.506,6 millones de euros, un 7,7% más, pese al incremento del coste de los ingresos (+3,2%) y de las Retribuciones a empleados y Otros gastos de explotación (+6,5%). A tipos de cambio constantes, el Ebitda repuntó un 9% en 2025.
Los estados financieros anuales reflejan un flujo de caja libre de 1.302,2 millones de euros, un 6,9% superior, y una deuda financiera neta de 2.141,4 millones de euros a 31 de diciembre de 2025, 30,1 millones más que al cierre de 2024, equivalente a 0,9 veces el Ebitda de los últimos doce meses.
Previsiones para 2026 y visión de Jefferies
Mirando a 2026, y partiendo de un escenario de crecimiento del tráfico aéreo mundial del 4,5%, Amadeus anticipa un aumento de los ingresos de un dígito alto (a tipos de cambio constante) y una mejora del beneficio por acción diluido ajustado de dos dígitos bajos, junto con un flujo de caja libre de entre 1.350 y 1.450 millones de euros.
A medio plazo, hasta 2028, la compañía se marca como metas un incremento de la facturación de un dígito alto, la mejora del margen EBIT y un crecimiento del flujo de caja libre también de un dígito alto. Con el efecto del apalancamiento financiero y la reducción del número de acciones en circulación, estas palancas respaldan un avance del beneficio por acción de dos dígitos bajos.
Al evaluar estas cifras, Jefferies las ha descrito como “sólidos” y ha resaltado que los objetivos para 2026 y las nuevas guías a medio plazo se alinean con el consenso del mercado, apuntando a un crecimiento sostenido de los ingresos de un dígito alto, apoyado en la inversión continua en I+D.
“Las buenas cifras no han sido suficientes para que las cotizaciones bursátiles del sector hayan subido en lo que va de año, pero no creemos que Amadeus pudiera haber hecho mucho más”, ha señalado la firma de análisis.