Bestinver prevé que los próximos ejercicios sean favorables para la renta variable, apoyados tanto en un contexto macroeconómico global constructivo como en la continuidad del crecimiento de los beneficios empresariales.
“Siempre hay incertidumbre en los mercados (...), pero si uno mira el entorno macro, en general vemos un entorno positivo para la renta variable”, ha señalado este miércoles el director de inversiones de Bestinver, Mark Giacopazzi, durante un encuentro con periodistas.
El responsable de inversiones ha subrayado que los resultados de las compañías “siguen yendo al alza”, con el consenso del mercado proyectando incrementos de un dígito alto en Europa y de doble dígito en Estados Unidos. Asimismo, ha remarcado que las mejoras de productividad empiezan a hacerse visibles en “algunos sectores y países”.
Giacopazzi ha explicado también que la devaluación del dólar durante 2025 ha lastrado la evolución de algunas carteras de Bestinver por el efecto divisa. Pese a ello, ha recalcado que no se trata de un “efecto negativo” sobre la marcha operativa de las empresas en las que invierten.
Rentabilidad de los fondos y potencial de revalorización
En cuanto al comportamiento de los principales vehículos de inversión de la casa, Bestinfond y Bestinver Internacional encadenan ya tres ejercicios seguidos con avances de doble dígito, tras anotarse un 12,7% y un 10,6%, respectivamente. Por su parte, Bestinver Bolsa ha registrado una subida del 58,1% en 2025, mientras que Bestinver Renta ha cerrado el año con una ganancia del 3,1%.
A pesar de estas cifras, la firma mantiene una visión optimista sobre la evolución futura. Según sus estimaciones, Bestinfond y Bestinver Internacional se negocian con un descuento cercano al 50% frente a los índices de referencia. Además, la gestora reitera su confianza en el fondo ibérico, que a su juicio aún “acumula mucho valor”.
“La implementación del plan de estímulo europeo, el efecto de las rebajas fiscales a empresas y familias en EEUU, o la tensión geopolítica --que desde el comienzo de 2026 es alta en todos los continentes-- son los principales focos de preocupación”, ha indicado Giacopazzi en la carta trimestral de Bestinver a los partícipes.
Ajustes en la cartera y visión de mercado
En los últimos meses, la gestora ha llevado a cabo una rotación parcial de su cartera. Ha recortado o deshecho posiciones en Ashtead, Heidelberg Materiales, Holcim, Lunding Mining, Ryanair, Unicredit o Metso, mientras que ha tomado o incrementado participaciones en Philips, Meta, ArcelorMittal, Rentokil, Saint Gobain o Brentag.
Desde Bestinver destacan que el comportamiento de las Bolsas continúa muy condicionado por las narrativas dominantes y por episodios de pesimismo, a pesar de que en los últimos años se han producido crecimientos sostenidos tanto en la actividad económica como en los beneficios de las empresas.