El consejero delegado de Cellnex, Marco Patuano, ha reiterado que la capitalización actual del operador español de torres e infraestructuras de telecomunicaciones es “mucho superior” a la que refleja la Bolsa de Madrid, donde, a su juicio, la cotización es “muy bajo”.
En lo que va de ejercicio, la firma se anota un avance cercano al 15% en el Ibex 35 y ha marcado este viernes, 27 de febrero, su precio máximo del año, justo después de dar a conocer sus resultados anuales.
“El valor de la acción es muy bajo. Se ha desempeñado --bien-- porque en realidad se había desempeñado mal”, ha señalado Patuano durante la presentación de las cuentas de 2025 de Cellnex, ejercicio en el que la empresa registró unas pérdidas netas atribuidas de 361 millones de euros, lo que supone multiplicar por unas 13 veces los ‘números rojos’ de 28 millones del año previo, un incremento explicado por partidas extraordinarias.
El directivo ha detallado que, de los 361 millones de resultado negativo de 2025, “más de 300 millones” se deben a elementos inorgánicos y no recurrentes. Ha remarcado además que la compañía no anticipa impactos similares en 2026, por lo que sitúa a Cellnex en la senda del equilibrio (‘break even’) o de la vuelta a beneficios entre 2026 y 2027. “Ya estamos en esta dirección”, ha afirmado.
“Nuestra compañía tiene un valor real, intrínseco, que yo creo, estoy absolutamente convencido que es mucho superior a lo que ven ustedes”, ha indicado, al tiempo que ha advertido de que “hay dos grandes elementos que preocupan a algunos inversores mirando el largo plazo”.
Patuano ha defendido que el modelo de negocio de Cellnex está orientado al “largo plazo” y a la estabilidad, y ha valorado favorablemente los procesos de concentración en el sector europeo de las telecomunicaciones, al entender que los operadores de mayor tamaño “invierten más”. A su entender, ese incremento de la inversión favorece a Cellnex y contribuye a reordenar el mercado, eliminando duplicidades como ya ha ocurrido en España, lo que genera un entorno “más sano” a medio plazo.
En esta línea, ha recalcado que el mercado requería “casos concretos” y no únicamente planteamientos teóricos, y ha destacado que los efectos de este nuevo escenario comienzan a apreciarse en los datos del sector. “Cuando tú empiezas a ver estos números, estos son números, no es teoría, es realidad”, ha subrayado. A su juicio, todo ello resulta clave para seguir potenciando la creación de valor para el accionista, dado que, en su opinión, la acción de Cellnex “sigue estando muy baja”.
SEDE EN BARCELONA
Patuano ha reiterado que Cellnex “nunca” se ha marchado de Barcelona y ha destacado que un hipotético traslado de la sede no se ha planteado en el consejo de administración. Ha precisado que se trata de una cuestión que compete al ‘board’ y a los accionistas, y ha insistido en que “hasta hoy no se ha discutido”.
El máximo ejecutivo ha incidido en que tampoco se ha modificado ni centralizado el centro de gravedad de la empresa, que “sigue siendo Barcelona”, aunque el grupo opera también en Madrid, París, Londres y otras ciudades europeas. En este contexto, ha remarcado que un eventual cambio de domicilio social “no ha sido realmente un elemento de debate hasta hoy”.