La rentabilidad media anual del capital privado en España ha aventajado en casi cinco puntos porcentuales a la del Ibex 35 y en más de un 50% a la del Euro Stoxx 600 en el periodo comprendido entre 2006 y 2024. Además, se ha situado más de ocho puntos por encima del rendimiento del bono español a diez años, de acuerdo con el IV Estudio sobre rentabilidad del capital privado en España 2024, elaborado por EY-Parthenon y SpainCap, con la colaboración de Webcapitalriesgo.
A cierre de 2024, la rentabilidad global del capital privado español, calculada como tasa interna de retorno (TIR) neta, alcanzó el 11,1%, acompañada de un múltiplo de capital invertido (TVPI) de 1,6 veces.
“Estos resultados confirman la estabilidad del sector y su capacidad para generar retornos consistentes a largo plazo, incluso en un entorno marcado por la ralentización de las desinversiones y la volatilidad de los mercados”, señala EY a través de un comunicado.
Por segmentos, los fondos de private equity presentan una TIR del 11,6%, con cerca del 50% de las distribuciones ya realizadas, mientras que los vehículos de venture capital muestran una rentabilidad del 8,9%, lastrados por el retraso en las salidas y el ajuste de valoraciones, en línea con lo observado en otros mercados internacionales.
En términos de volumen, entre 2006 y 2024 el patrimonio bajo gestión de los fondos de capital privado españoles se ha multiplicado por 2,4 veces, rebasando los 20.200 millones de euros, impulsado por un máximo histórico de ‘fundraising’ en 2024.
En el terreno de la inversión sostenible, los fondos clasificados como artículos 8 y 9 conforme al Reglamento europeo SFDR sobresalen por su mayor rentabilidad, con una TIR neta del 15,2%, frente al 11,1% del conjunto del mercado.
EY subraya que la muestra del informe se ha ampliado hasta incluir 52 gestoras y 187 fondos, lo que supone el 49% de las gestoras y el 66% de los compromisos de aportaciones del sector desde 2006.