El Tesoro Público tiene previsto captar este martes entre 5.500 y 6.500 millones de euros mediante una nueva subasta de letras a seis y doce meses, de acuerdo con los objetivos comunicados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
En la puja anterior de este tipo de instrumentos, el Tesoro adjudicó 4.976 millones de euros, incrementando la rentabilidad ofrecida a los compradores en ambas referencias. En esa ocasión, el interés marginal de las letras a seis meses se situó en el 1,968% y el de las letras a doce meses alcanzó el 2,004%.
De cara al jueves, 15 de enero, el Tesoro contempla realizar otra operación en los mercados, en este caso de deuda a medio y largo plazo, por un importe que oscilará entre 5.000 y 6.000 millones de euros.
En esta subasta se ofrecerá una nueva referencia de bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; además de obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%, y obligaciones del Estado a 50 años, con cupón del 1,45%.
Los tipos de interés marginales de referencia para esta emisión se sitúan en el 3,621% en el caso de las obligaciones del Estado a 15 años y en el 3,904% para las obligaciones del Estado a 50 años.
Junto con las pujas de este martes y del jueves, el calendario del Tesoro incluye otra subasta el día 20, en este caso de letras a tres y nueve meses, con la que se dará por concluido el programa de emisiones de enero.
Plan de financiación del Tesoro para 2026
El Tesoro Público mantiene para 2026 unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros, la misma cuantía fijada para 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación estará condicionada este año por la buena evolución de la economía española y por la disciplina presupuestaria.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas para este ejercicio, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo —bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas—, mientras que los 5.000 millones restantes se canalizarán a la emisión de letras del Tesoro, replicando así la distribución de 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones programado para este año ascenderá a 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% respecto al cierre estimado de 2025, situado en 274.242 millones de euros, debido al aumento de las amortizaciones previstas para 2026.
De esa cifra bruta, 176.935 millones de euros corresponderán a colocaciones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo proyectado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para letras del Tesoro se contemplan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% por encima del cierre estimado del año anterior (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto ejercicio consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en torno a los ocho años.
En concreto, según los datos difundidos el mes pasado por el Ministerio, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.